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报告摘要

热点资讯总结

核心内容概览

以下为近期热点资讯的总结，涵盖政策、国际谈判、商品市场、金融市场等多个方面。

一、政策动态

中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》
- 明确禁止境外机构在境内非法提供开户和交易服务。
- 设置2年集中整治期，整治期结束后境外机构需全面关停境内网站、交易软件及配套服务器。
- 存量投资者将不再被允许在境内非法交易。

二、国际谈判进展

美伊谈判进入最后冲刺阶段
- 美国总统特朗普表示，美伊已基本谈成协议，正进行最后细节商讨。
- 协议将在近期公布，但双方对关键条款存在严重分歧。
- 美国要求伊朗交出440公斤高浓缩铀，而伊朗否认核问题被提及。
- 下一轮会谈可能在6月5日举行。

三、印尼大宗商品出口政策

印尼将豁免部分商品出口限制
- 鼋生铁和部分精炼棕榈油产品不受出口集中管制影响。
- 煤炭、棕榈油和铁合金的出口需通过国有企业进行。
- 过渡阶段从6月1日开始。

四、国内商品市场动态

化肥市场波动
- 国家发改委指出，受外部因素影响，今年春耕用肥高峰期间国际化肥市场大幅波动。
- 将持续关注农业生产形势和粮食价格走势，统筹做好保供稳价工作。
商品期货交易时间调整
- 受假期影响，5月25日芝商所（CME）旗下贵金属、美油期货合约交易提前至北京时间5月26日2:30结束。
- 洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前至5月26日1:30结束。

五、商品期货市场表现

夜盘表现（部分商品）

商品	涨跌幅	增仓比率 (右轴)
豆一	3.00	5.0%
铜	1.50	-5.0%
甲醇	2.50	5.0%
国际铜	-2.00	-25.0%
20号胶	2.50	5.0%
沉粉	2.00	-5.0%
PP	2.50	5.0%
橡胶	-1.50	-25.0%
来粕	2.50	5.0%
丙烯	1.00	-10.0%
铝	2.50	5.0%
PVC	2.50	5.0%
糖米	2.50	5.0%
纯米	2.50	5.0%
钛矿石	2.50	5.0%
纸浆	2.50	5.0%
黄金	2.50	5.0%
热卷	2.50	5.0%
白糖	1.00	-15.0%
棕榈油	2.50	5.0%
菜油	2.50	5.0%

六、板块表现

板块涨跌幅（5月25日）

板块	涨跌幅 (%)
Wind非金属建材	-0.75
Wind贵金属	0.90
Wind油脂油料	-0.60
Wind软商品	-0.30
Wind商品综合	0.55
Wind有色	1.35
Wind煤焦钢矿	-0.40
Wind能源	-1.10
Wind化工	-2.00
Wind化合物	0.20
Wind农副产品	1.45

板块资金占比（5月25日）

板块	资金占比
非金属建材	2.42
贵金属	27.32
谷物	1.03
化工	14.84
能源	5.39
煤焦钢矿	9.20
软商品	2.46
纺色	25.41
油脂油料	8.55

七、商品类持仓变动（近五日）

Category	2026-05-22	2026-05-21	2026-05-20	2026-05-19	2026-05-18
Wind农副产品	40,000	30,000	50,000	10,000	40,000
Wind谷物	-10,000	50,000	-5,000	30,000	-5,000
Wind化工	-5,000	-10,000	10,000	-30,000	110,000
Wind能源	-40,000	-30,000	-10,000	-15,000	40,000
Wind煤焦钢矿	-35,000	-35,000	-45,000	-215,000	-175,000
Wind有色	-15,000	-5,000	5,000	-15,000	-45,000
Wind商品综合	-185,000	-115,000	15,000	-175,000	-45,000
Wind软商品	-15,000	-15,000	-35,000	-15,000	-15,000
Wind油脂油料	-15,000	-5,000	-5,000	-35,000	65,000
Wind贵金属	-5,000	-5,000	5,000	5,000	5,000
Wind非金属建材	-15,000	-15,000	75,000	175,000	-15,000

八、大类资产表现（5月25日）

类别	名称	日涨跌幅 (%)	月内涨跌幅 (%)	年内涨跌幅 (%)	近一年走势
权益	上证指数	0.87	0.02	3.63
权益	上证50	0.09	-2.08	-3.55
权益	沪深300	1.30	0.79	4.65
权益	中证500	1.87	2.72	14.89
权益	标普500	0.37	3.67	9.17
权益	恒生指数	0.86	-0.66	-0.10
权益	德国DAX	1.15	2.45	1.63
权益	日经225	2.68	6.84	25.82
权益	英国富时100	0.22	0.84	5.39
固收类	10年期国债期货	-0.04	0.29	0.99
固收类	5年期国债期货	-0.03	0.22	0.66
固收类	2年期国债期货	-0.01	0.08	0.19
固收类	CRB商品指数	-1.08	-0.62	31.42
商品类	WTI原油	0.67	-7.68	68.70
商品类	伦敦现货金	-0.74	-2.43	4.42
商品类	LME铜	0.88	4.73	9.11
商品类	Wind商品指数	0.56	4.54	0.16
其他	美元指数	0.13	1.26	1.08
其他	CBOE波动率	-0.36	-1.12	11.71

九、主要大宗商品走势（2010-2026）

波罗的海干散货指数 (BDI) 与 CRB现货指数

年份	BDI	CRB现货指数: 综合
2010	~3500	~400.00
2011	~1500	~550.00
2012	~1000	~500.00
2013	~800	~450.00
2014	~1200	~480.00
2015	~700	~420.00
2016	~500	~380.00
2017	~1000	~400.00
2018	~1500	~420.00
2019	~1200	~450.00
2020	~800	~480.00
2021	~3500	~550.00
2022	~5800	~650.00
2023	~1500	~580.00
2024	~3500	~550.00
2025	~1500	~580.00
2026	~3200	~620.00

CBOT大豆与玉米价格走势

年份	CBOT大豆	CBOT玉米
2010	950	800
2011	1300	750
2012	1100	700
2013	1700	850
2014	1500	750
2015	1000	650
2016	950	600
2017	1100	650
2018	950	600
2019	900	550
2020	850	500
2021	1400	750
2022	1800	850
2023	1500	750
2024	1300	650
2025	1100	600
2026	1200	650

伦敦现货黄金与白银走势

年份	伦敦现货黄金	伦敦现货白银
2010	1000	80
2011	1200	150
2012	1300	180
2013	1400	160
2014	1300	140
2015	1200	120
2016	1100	100
2017	1200	110
2018	1300	120
2019	1400	130
2020	1500	140
2021	1800	250
2022	1900	300
2023	2000	350
2024	2500	450
2025	3500	650
2026	5500	1350

LME3个月铜价格走势

年份	期货结算价: LME3个月铜
2010	~7000
2011	~9500
2012	~8500
2013	~7500
2014	~7000
2015	~6500
2016	~5000
2017	~6000
2018	~7000
2019	~6500
2020	~5500
2021	~8000
2022	~10500
2023	~8500
2024	~9500
2025	~11000
2026	~14500

WTI原油价格走势

年份	期货结算价: WTI原油
2010	~80
2011	~110
2012	~105
2013	~100
2014	~105
2015	~50
2016	~30
2017	~40
2018	~50
2019	~60
2020	~-40
2021	~40
2022	~130
2023	~110
2024	~90
2025	~70
2026	~110

金油比与铜金比走势

年份	金油比	铜金比
2010	~15	~170
2011	~15	~100
2012	~15	~50
2013	~15	~75
2014	~15	~100
2015	~25	~150
2016	~30	~125
2017	~35	~85
2018	~35	~140
2019	~35	~150
2020	-50	~140
2021	~40	~160
2022	~35	~170
2023	~35	~165
2024	~35	~155
2025	~45	~130
2026	~80	~-100

十、股市风险偏好

万得全A（除金融、石油石化）与风险溢价

日期	万得全A	风险溢价
2018/12	3000	0.03
2019/12	5000	0.01
2020/12	6000	-0.01
2021/12	7000	0.01
2022/12	6500	0.01
2023/12	5500	0.01
2024/12	6000	0.03
2025/12	9500	0.02

权益板块走势（2018-2026）

年份	上证50	沪深300	中证500
2018	0.09	0.06	0.08
2019	0.07	0.05	0.06
2020	0.05	0.03	0.04
2021	0.07	0.05	0.07
2022	0.09	0.06	0.08
2023	0.08	0.06	0.07
2024	0.07	0.05	0.06
2025	0.07	0.05	0.06

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十二、联系信息

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