20220830-国元证券-金桥信息-603918.SH-2022年半年度报告点评_疫情导致业绩承压_大力发展新兴业务_4页_1mb
报告摘要
金桥信息(603918.SH)2022年半年度报告总结
核心内容概述
金桥信息于2022年8月29日发布2022年半年度报告，整体业绩受疫情影响，但公司积极布局新兴业务，推动高质量发展。
主要观点
业绩表现
- 2022年上半年实现营业收入2.94亿元，同比下降25.81%。
- 归母净利润为-102.16万元，同比下降104.28%。
- 业绩下滑主要由疫情反复导致项目实施进度延迟、验收放缓所致。
- 6月份上海复工复产后，公司各项工作稳步推进，下半年经营指标有望逐步改善。
费用情况
- 销售费用为0.54亿元，管理费用和研发费用分别为0.16亿元和0.16亿元。
新兴业务发展
- 移动执行平台新签合同额2321万元，同比增长331%。
- 公司持续推动创新业务，自研软件产品迭代及落地转化，坚持自主创新策略。
- 通过提升服务质量，努力提高收费签约率，拓展新兴业务板块。
金融法律科技布局
- 与蚂蚁区块链、蚂蚁智信展开合作，共同打造基于区块链和人工智能的金融法律解纷解决方案。
- 与吉致汽车金融有限公司合作，提供司法在线服务运营支持。
- 推动“纠纷多元治理平台”在相关行业的应用部署，包括公有云和本地化部署。
关键信息
盈利预测
- 2022-2024年营业收入预测分别为13.25亿元、15.51亿元、18.01亿元。
- 归母净利润预测分别为1.23亿元、1.68亿元、2.20亿元。
- EPS预测分别为0.34元、0.46元、0.60元。
- 对应PE分别为21.96倍、16.14倍、12.28倍。
投资建议
- 维持“买入”评级。
- 当前价7.36元，目标价11.90元，目标期限为6个月。
风险提示
- 新冠肺炎疫情反复的风险。
- 应收账款较大的风险。
- 人力成本不断上升的风险。
- 新兴业务发展的风险。
- 市场竞争加剧的风险。
基本数据
| 项目 | 2020 | 2021 | 2022E | 2023E | 2024E |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入(百万元) | 1004.25 | 1122.24 | 1325.31 | 1551.23 | 1800.92 |
| 归母净利润(百万元) | 88.54 | 88.65 | 123.27 | 167.69 | 220.44 |
| EPS(元) | 0.38 | 0.24 | 0.34 | 0.46 | 0.60 |
| P/E | 30.57 | 30.54 | 21.96 | 16.14 | 12.28 |
财务比率
| 指标 | 2020 | 2021 | 2022E | 2023E | 2024E |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率(%) | 30.80 | 30.16 | 31.50 | 33.03 | 34.55 |
| 净利率(%) | 8.82 | 7.90 | 9.30 | 10.81 | 12.24 |
| ROE(%) | 12.25 | 7.87 | 10.22 | 12.56 | 14.68 |
| ROIC(%) | 19.84 | 16.42 | 19.18 | 23.32 | 27.52 |
| 资产负债率(%) | 47.61 | 34.33 | 34.56 | 34.13 | 33.15 |
| P/B | 3.74 | 2.40 | 2.24 | 2.03 | 1.80 |
| EV/EBITDA | 16.67 | 16.45 | 13.49 | 10.04 | 7.72 |
股票数据
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 52周最高/最低价（元） | 10.95 / 6.40 |
| A股流通股（百万股） | 364.90 |
| A股总股本（百万股） | 367.82 |
| 流通市值（百万元） | 2685.69 |
| 总市值（百万元） | 2707.17 |
投资评级说明
| 投资评级 | 定义 |
|---|---|
| 买入 | 预计未来6个月内，股价涨跌幅优于上证指数20%以上 |
| 增持 | 预计未来6个月内，股价涨跌幅优于上证指数5-20%之间 |
| 持有 | 预计未来6个月内，股价涨跌幅介于上证指数±5%之间 |
| 卖出 | 预计未来6个月内，股价涨跌幅劣于上证指数5%以上 |
报告作者信息
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分析师：耿军军
- 执业证书编号：S0020519070002
- 电话：021-51097188-1856
- 邮箱：gengjunjun@gyzq.com.cn
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联系人：常雨婷
- 邮箱：changyuting@gyzq.com.cn
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