20210222-宝城期货-生猪期货部分合约创新高_豆类油脂偏强_6页_660kb

文档总结：研究创造价值

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年2月22日，主要分析了生猪期货和豆类油脂市场的近期走势与未来展望。报告结合了美国农业部发布的压榨周报、出口销售数据以及布宜诺斯艾利斯谷物交易所的周报，提供了对全球及中国市场供需状况的深入解读。同时，报告还列出了宝城期货在全国多个城市的营业部信息，并附有免责条款。

主要观点

1. 生猪期货市场表现

• 生猪期货强势上涨：生猪期货2111合约再创上市以来新高，主力2109合约涨幅超过5%。
• 市场情绪与产能恢复：尽管短期涨幅显著，但随着猪瘟疫情逐步控制，市场情绪趋于理性，中长期生猪产能将逐步恢复，这可能制约期货价格的持续上行。
• 期现货价格走势：短期期现货价格背离，但未来或将回归。

2. 豆类油脂市场表现

• 豆类油脂整体偏强：豆类和油脂期货价格整体上涨，豆油涨幅最大，现货价格普涨超过200元/吨。
• 供应忧虑推动价格：供应端的不确定性（如阿根廷大豆产量预期下调）是推动油脂价格上涨的重要因素。
• 价格创新高：油脂期现货价格继续刷新8年高点，但品种间涨跌交替，豆油领涨，菜油相对弱势。

关键信息

美国大豆压榨利润提升

• 压榨利润上涨：截至2021年2月19日，美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.01美元，比一周前提高15.5%，比去年同期提高9.8%。
• 豆油报价上涨：伊利诺伊州中部毛豆油卡车报价为每磅48.66美分，较一周前上涨1.53美分。
• 豆粕价格波动：48%蛋白豆粕现货价格为每短吨343.40美元，较一周前下跌84美元/短吨，但均价仍上涨。

美国对华农产品出口创纪录

• 大豆出口量大增：2020/21年度美国对中国大豆出口装船量达3394万吨，同比增加195.2%。
• 中国采购强劲：中国采购美国大豆的速度加快，2020/21年度至今已销售3587万吨大豆，未来仍将是美国最大的农产品市场。
• 出口金额增长：2020/21财年美国农业出口金额预计达1570亿美元，比此前预测增长3.3%，其中大豆出口金额同比增长4.2%，达到274亿美元。

阿根廷大豆生长情况

• 生长阶段：截至2月17日，阿根廷41.5%的大豆作物处于R4生长阶段，豆荚长约2厘米。
• 土壤墒情良好：97.4%的大豆农田土壤墒情充足，高于一周前的95.7%。
• 产量预期下调：预计大豆单产为每公顷2.79吨，总产量为4600万吨，低于早先预测和2019/20年度水平，主要受拉尼娜天气影响。

现货市场价格一览

后市展望

• 豆类油脂市场：整体偏强，豆油领涨，棕榈油和菜油价格波动较大，需关注供应端变化及终端需求节奏。
• 生猪期货市场：短期可能面临压力，中长期产能恢复将影响价格走势，关注主力合约2109的压力位。

宝城期货营业部信息

免责条款

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