20220718-华鑫证券-鑫融讯_短周风格切换条件具备_6页

短周风格切换条件具备总结

核心内容

本报告由华鑫证券分析师董冰华撰写，主要分析当前A股市场的短期走势及投资策略。报告指出，A股市场近期呈现冲高回落的态势，市场情绪有所降温，但部分高景气度赛道股依然表现强劲。同时，市场存在一定的高低切换迹象，建议投资者关注价值品种的配置机会。

主要观点

• 市场表现：本周五沪深两市低开上拉后，下午被外资砸盘拖累走弱，沪指跌破3260点支撑位，创下一个月新低；创业板指在前高附近震荡后回撤。整体市场表现偏弱，两市上涨家数为1002家，下跌家数为3768家，市场情绪偏谨慎。

• 交易数据：两融余额整体下降，上交所减少16.66亿元，深交所减少43.28亿元，两市合计减少59.94亿元。北向资金净流出89.31亿元，显示外资对市场信心不足。

• 风格切换：市场出现冲高回落，巨量成交与冲高回落构成复合信号，提示投资者需警惕高景气度赛道股的诱多风险。若本周一未能再度大涨，这些赛道股将可能进入高位宽幅震荡阶段。而以上证50为主的低位价值品种，由于前期风险已充分释放，补涨需求强烈，存在高低切换的可能。

• 投资建议：在当前市场环境下，建议投资者关注以下三大主题：

  • 风电设备：受国家政策支持，风电装机容量持续增长，建议关注海力风电（301155）、三一重能(688349)。
  • 虚拟电厂：随着分布式新能源装机容量的提升，虚拟电厂成为重要的调控工具，建议关注金智科技（002090）、鹏辉能源（300438）。
  • 智能汽车：国内首部智能网联汽车管理条例发布，行业智能化趋势明显，建议关注比亚迪（002594）、三花智控（002050）。

关键信息

• 市场情绪：整体偏弱，上涨家数大幅减少，下跌家数增加，市场风险偏好下降。
• 资金流向：北向资金持续净流出，显示外资对市场信心不足。
• 政策支持：国家出台多项政策支持新能源发展，尤其是风电和太阳能发电，为相关行业提供长期增长动力。
• 技术信号：市场出现冲高回落与巨量成交，构成高低切换的信号。
• 主题投资：建议关注风电设备、虚拟电厂、智能汽车三大主题，这些领域在政策和市场需求双重推动下具备增长潜力。

风险提示

报告指出，投资者需警惕以下风险：

• 疫情未能得到有效控制；
• 宏观经济意外下滑；
• 流动性紧缩加剧；
• 行业政策低于预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为推荐、审慎推荐、中性、减持、回避五个等级，以个股相对沪深300指数的涨幅为标准。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持三个等级，以行业相对沪深300指数的涨幅为标准。

免责条款

本报告由华鑫证券制作，仅供其客户使用，不构成投资建议。报告中的信息来源于公开资料，华鑫证券不对信息的准确性和完整性作任何保证。投资者应对报告内容进行独立评估，并结合自身情况作出投资决策。华鑫证券保留对报告内容进行修改的权利，且不承担因报告内容引起的任何法律责任。