20220718-银河期货-聚烯烃晨报_3页

聚烯烃晨报总结（2022年7月18日）

核心内容概述

本报告为银河期货能化投资研究部于2022年7月18日发布的塑料与聚丙烯（PP）早评，内容涵盖行情复盘、现货市场动态、重要资讯及交易策略分析，旨在为投资者提供市场参考。

塑料（LLDPE）市场分析

行情复盘

• 上周五塑料期货L2209大幅下跌，收于7568点，跌幅达4.47%（354点）。
• 夜盘L2209有所反弹，收于7675点，涨幅1.41%（107点）。

现货市场

• 上周五LLDPE市场价格整体下跌，华北、华东、华南大区线性价格分别下跌50-100元/吨、100-150元/吨、50-100元/吨。
• 国内LLDPE主流价格区间为7950-8650元/吨。

重要资讯

• 上周PE总库存增加0.9万吨至92.4万吨，其中两油库存增加0.8万吨，煤化工库存增加0.5万吨，贸易商库存减少0.2万吨，港口库存减少0.4万吨。
• 今日两油库存为80万吨，环比增加6.5万吨。

交易策略

• 估值方面，油制利润有所修复，但仍然亏损，下游利润处于高位，塑料估值偏低。
• 供应端检修量维持高位，供应增量有限。
• 需求端表现疲软，短期价格预计震荡偏空。

聚丙烯（PP）市场分析

行情复盘

• 上周五PP期货PP2209大幅下跌，收于7681点，跌幅3.63%（289点）。
• 夜盘PP2209反弹，收于7792点，涨幅1.45%（111点）。

现货市场

• 上周五国内PP市场延续弱势，部分价格下跌50元/吨。
• 贸易商多数报盘偏弱整理。
• 下游新增订单未见明显好转，采购意愿较低，市场成交清淡。
• 华北、华东、华南拉丝主流价格分别为8000-8100元/吨、8100-8250元/吨、8250-8400元/吨。

重要资讯

• 上周PP总库存增加1.6万吨至45.2万吨，其中两油库存增加1.4万吨，煤化工库存增加0.5万吨，贸易商库存持稳，港口库存减少0.1万吨。
• 今日两油库存为80万吨，环比增加6.5万吨。

交易策略

• 估值方面，油制利润有所修复，但仍然亏损，下游利润高位，PP估值偏低。
• 供应端检修量维持高位，供应增量有限。
• 需求端疲软，短期价格预计震荡偏空。

总体市场观点

• 供需格局：塑料与PP均面临供应端检修高位与需求端疲软的双重压力，短期内供应增量有限，需求未见明显改善。
• 库存变化：两品种库存均有所上升，尤其是两油库存，表明市场供应压力逐步显现。
• 估值判断：油制利润修复但未扭转亏损局面，下游利润高位，导致聚烯烃品种估值偏低。
• 价格走势：短期价格预计震荡偏空，投资者需关注库存变化、需求恢复情况及原材料价格波动。

投资者注意事项

• 本报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力与市场判断，独立做出投资决策。
• 市场变化迅速，建议持续关注后续数据与政策动向。

作者与联系方式

• 作者：周琴（银河期货能化投资研究部）
• 从业资格号：F3076447
• 投资咨询证书号：Z0015943
• 联系方式：
  • 电话：021-65789376
  • 邮箱：zhouqin_qh@chinastock.com.cn
  • 微信公众号：银河能化

免责声明

• 本报告由银河期货有限公司发布，仅用于客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容及观点可能因市场变化而调整，银河期货不承担因使用本报告而产生的任何责任。
• 未经授权，不得复制、传播或修改本报告内容。