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能源化工日报 - 2025年12月8日 市场综述

原油

• INE原油期货收涨2.40元, 涨幅0.53%至453.70元。 分析认为地缘溢价已消化，OPEC增产有限，短期不宜看空。
• 成品油主力期货收涨0.78%，高硫燃料油（+19元）、低硫燃料油（+25元）均上涨。

甲醇

• 市场基差走强，盘面贴水明显（01合约报2077元）。
• 现货库存去化，需求端开工率高，基本面压力加大，短期维持低位整理，建议观望。

尿素

• 价格震荡走高，基差+27元，市场预期出口+储备需求有所改善。
• 供应端开工率下降，库存减少支撑价格，短期建议逢低多配，关注出口政策。

PVC

• PVC01合约下跌74元，加工费逐步修复；供应端开工率高，库存压力较大，加工费中性，供需弱但基本面较差，建议逢高空配。

苯乙烯

• 现货基差走强，进口利润偏负，估值修复需要时间；
• 舆情分析认为供应紧张和需求偏弱推动价格，建议等待价格回落后做多非一体化利润。

基本面观察：

所有品种均反映需求季节性淡季影响明显，库存高位累库风险增大，同时成本端支撑减弱，需求端进一步压制价格。对于短中期策略，多数研究员倾向于短期观望，部分关注供应端增产节点及库存去化情况。

注：数据来源主要为钢联、WIND及五矿期货自身观点，具体策略需结合实时变化。

免责声明： 本文为五矿期货内部研究报告摘录，仅供交流使用，不构成投资建议。