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国债期货市场总结（2024年07月26日）

核心内容

2024年7月25日，国债期货市场整体呈现多合约回调的态势，其中30年期主力合约表现强劲，创收盘新高，而10年期、5年期和2年期主力合约则出现小幅下跌。市场整体趋势强度为0，表明当前市场情绪处于中性状态。

市场表现

• 国债期货收盘情况：

  • 2年期（TS2409）：跌0.012%，报102.130元
  • 5年期（TF2409）：跌0.055%，报104.350元
  • 10年期（T2409）：跌0.045%，报105.835元
  • 30年期（TL2409）：涨0.440%，报110.12元（创收盘新高）

• 国债期货指数：1.0，表明市场整体处于中性状态。

• 量价因子与基本面因子：均显示看多信号。

• 无杠杆策略收益：

  • 近20日：0.14%
  • 近60日：1.40%
  • 近120日：1.66%
  • 近240日：2.34%

• 现券收益率变化：

  • 国债收益率曲线下移0.49-3.19BP，具体为：
    • 2Y期：下移1.56BP至1.51%
    • 5Y期：下移0.49BP至1.89%
    • 10Y期：下移2.13BP至2.22%
    • 30Y期：下移3.19BP至2.44%
  • 信用债收益率曲线下移1.44-1.88BP，具体为：
    • 6M期：下移1.88BP至1.93%
    • 1Y期：下移1.44BP至1.98%
    • 3Y期：下移1.60BP至2.05%
    • 5Y期：下移1.69BP至2.18%

• CTD券IRR：

  • 2年期：1.06%
  • 5年期：1.41%
  • 10年期：1.08%
  • 30年期：1.82%

• R007利率：约2.0184%

资金市场动态

• 隔夜shibor：1.7640%，上涨2.50个基点

• 7天shibor：1.8710%，上涨12.90个基点

• 14天shibor：1.9080%，上涨1.70个基点

• 1月shibor：1.8550%，下跌0.70个基点

• 3月shibor：1.8820%，下跌0.50个基点

• 银行间质押式回购市场：

  • 总成交额：22亿元，环比减少2.70%
  • 隔夜：1.60%，较前一交易日下跌19bp
  • 7天：1.90%，较前一交易日上涨15bp
  • 14天：1.92%，较前一交易日下跌1bp
  • 1个月：1.85%，较前一交易日上涨5bp

宏观及行业新闻

• 央行逆回购与MLF操作：

  • 逆回购：2351亿元，操作利率1.7%
  • MLF：2000亿元，中标利率2.30%，较此前下调20BP
  • 7天期逆回购到期：490亿元

• 存款挂牌利率下调：

  • 活期存款利率从0.2%下调至0.15%
  • 3个月、6个月、一年期定期存款利率下调0.1个百分点
  • 两年、三年、五年定期存款利率均下调0.2个百分点

机构持仓变化

• 日度净多头持仓变化：

  • 私募：增加1.74%
  • 外资：增加1.02%
  • 理财子：增加1.33%

• 周度净多头持仓变化：

  • 私募：减少0.65%
  • 外资：减少1.72%
  • 理财子：减少2.16%

风险提示与免责声明

• 趋势强度：0，中性状态
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总结

整体来看，国债期货市场在MLF利率下调及存款利率调整的背景下，呈现多合约回调的态势。30年期合约表现强势，而其他期限合约则出现不同程度的下跌。市场资金面整体偏宽松，shibor利率多数上涨，但R007利率有所回落。机构持仓方面，私募和外资小幅增加，理财子则有所减少。市场趋势强度为中性，需关注后续政策及市场变化。