20220428-华泰期货-五一期间风险提示和节后策略建议_11页_715kb

五一期间风险提示和节后策略建议总结

核心内容概述

本报告分析了全球主要资产及股指在五一节后不同时间段的表现趋势，并结合五一期间可能发生的重大事件，为投资者提供了节后策略建议。主要分析了节后首个交易日、五个交易日和二十个交易日的表现，同时提示了假期期间可能影响市场的重要事件。

主要观点与关键信息

一、五一后首个交易日表现

• 10Y中债利率：70%概率上涨，表明假期期间市场流动性略偏紧。
• 沪深300指数：60%概率上涨。
• Wind商品指数：60%概率上涨，其中非金属建材上涨概率高达80%，有色、化工、谷物上涨概率为70%。
• 美元指数：60%概率上涨。
• 美元兑人民币：60%概率上涨。
• 道指：50%概率上涨。
• 美债：60%概率上涨。
• Wind有色：70%概率上涨。
• Wind煤焦钢矿：50%概率上涨。
• 布油金融：20%概率上涨。
• Wind化工：70%概率上涨。
• Wind软商品：40%概率上涨。
• Wind油脂油料：50%概率上涨。
• 伦敦黄金：20%概率上涨。

二、五一后五个交易日表现

• 沪深300指数：仅40%概率上涨。
• Wind商品指数：60%概率上涨，但非金属建材和化工板块胜率有所下降，分别为40%和30%。
• Wind有色：50%概率上涨。
• Wind煤焦钢矿：50%概率上涨。
• Wind非金属建材：40%概率上涨。
• Wind化工：30%概率上涨。
• Wind软商品：40%概率上涨。
• Wind油脂油料：40%概率上涨。
• 伦敦黄金：60%概率上涨。

三、五一后二十个交易日表现

• 大类资产：涨跌幅规律不明显。
• 沪深300指数：60%概率上涨。
• Wind商品指数：50%概率上涨。
• 美国三大股指：胜率均超过60%，表现相对较强。
• 国内股指：胜率均超过50%，其中沪深300指数胜率超过63%。

重大事件提示及风险分析

1. 美联储议息会议（5月5日）

• 预期加息50bp，缩表规模达950亿美元。
• 风险提示：若出现更紧缩的预期，可能加剧市场波动。
• 市场影响：节前风险资产承压，但若紧缩预期落地，结合国内稳增长政策，有望迎来人民币资产反弹。

2. 境外经济数据关注

• 5月2日：欧美4月制造业PMI终值。
• 5月4日：美国ADP就业数据（重要性相对下降）。

3. 国内政策变化关注

• 4月底：中国政治局会议可能召开，关注政策动向。
• 4月30日：中国4月官方制造业PMI。
• 5月2日：中国4月制造业PMI终值。

节后策略建议

1. 关注国内流动性变化：4月25日降准落地，国内流动性偏宽裕，假期政策进一步宽松的概率偏低。
2. 关注需求端变化：国内疫情仍处于高位平台期，预计需求端难以迅速改善，股指和商品需关注假期期间需求是否超预期。
3. 把握紧缩预期落地后的反弹机会：若美联储紧缩预期落地，结合国内政策发力，可能迎来风险资产反弹窗口期，尤其是人民币资产。

风险提示

• 期货交易具有高杠杆、波动频繁及幅度剧烈的特点，投资者需具备充分的风险认知和承受能力。
• 投资决策应基于个人风险偏好和投资目标，本报告不构成投资建议，投资者自行承担因报告意见所产生的风险。

联系信息

• 公司总部：广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层
• 全国热线：400-628-0888
• 网址：www.htfc.com
• 期赢天下APP：提供投资服务与信息支持。