20230802-国海证券-华利集团-300979.SZ-2023H1业绩快报点评_Q2业绩环比改善明显_看好下半年订单增长_5页_388kb

华利集团（300979）报告总结

• 评级与分析师：国海证券维持买入评级，分析师杨仁文、马川琪、廖小慧。
• 业绩概述：
  • 2023年上半年营收921.2亿元，净利润14.55亿元，同比分别下降69.4%和68.2%。
  • 2023年Q2单季营收55.5亿元，净利润9.7亿元，实现季度环比改善。
• 投资展望：
  • 新品牌合作进展良好，预计下半年订单逐季回暖。
  • 盈利预测：2023-2025年收入分别为2044亿、2378亿、2741亿，净利润为31.17亿、37.35亿、44.33亿。
  • PE估值由20倍下调至15倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：下游库存波动、汇率、原材料成本等风险。

附录数据

• 收入与利润增长率：-1%、+16%、+15%。
• 估值指标：P/E从20X降至15X，P/B下滑至14倍。
• 资本开支与负债率控制稳健。

分析师：杨仁文（总裁助理兼所长）等三人团队深度覆盖，覆盖终端消费与产能布局。
免责声明：数据均源自Wind与公司公告，投资建议仅供参考，风险自负。
业绩走势：2023上半年表现弱于沪深300，单季拐点显露反弹趋势。