20200120-华夏基石产业服务集团-中国医疗器械_上市公司发展白皮书系列2-医用耗材篇_120页_5mb

中国医疗器械上市公司发展白皮书系列2-医用耗材篇总结

核心内容概述

医用耗材是医疗器械行业的重要细分领域，占行业市场约32%，国内行业增速约为20%。根据产品价值，医用耗材可分为高值医用耗材和低值医用耗材。高值耗材市场主要集中在骨科植入物、血管介入器械、眼科耗材等，而低值耗材市场以一次性注射器、输液器、医用敷料等为主。

主要观点

• 高值耗材：国内高值耗材市场规模在2018年已超1000亿元，增速保持在20%左右。其中，血管介入和骨科植入类市场占比最高，分别为37.2%和25%。国内部分企业如微创医疗、威高股份、凯利泰等，其部分产品已达到国际先进水平。
• 低值耗材：2018年市场规模约为640亿元，增速同样保持在20%左右。注射穿刺类和医用卫生材料及敷料类占比较大，分别达到30%和22%。低值耗材产业链成熟，国内企业占据国际市场重要地位。

高值耗材上市公司情况

• 高值耗材上市公司数量：共有17家高值耗材企业上市，其中6家在港股，11家在A股。
• 主要企业：包括微创医疗、威高股份、乐普医疗、健帆生物、大博医疗、欧普康视、昊海生物科技、启明医疗、佰仁医疗、赛诺医疗、心脉医疗、凯利泰、爱康医疗、先健科技、春立医疗、冠昊生物等。
• 产品布局：部分企业如乐普医疗、威高股份、微创医疗依靠多年研发和并购，产品线丰富；而佰仁医疗、启明医疗、健帆生物则专注于细分领域，产品线较单薄。
• 销售模式：多数采用经销商模式，部分企业如微创医疗、威高股份、凯利泰采取区域授权和分区管理策略。
• 研发投入：微创医疗研发投入最高，达7亿元，占比约20%；大博医疗、春立医疗、爱康医疗研发投入占比约10%；威高股份因涉及低值耗材，研发投入占比相对较低。
• 资本运作：多数企业通过并购扩展产品线，如威高股份收购美国爱琅，微创医疗收购Wright Medical，凯利泰剥离血管介入业务并拓展骨科产品线。

低值耗材上市公司情况

• 低值耗材上市公司数量：共有10家低值耗材企业上市，包括蓝帆医疗、奥美医疗、康德莱、英科医疗、振德医疗、维力医疗、阳普医疗、南卫股份等。
• 主要产品：包括注射穿刺耗材、医用敷料、医用手套、导管、采血管等。
• 市场分布：淄博市、绍兴市、广州市是低值耗材企业主要聚集地，部分企业如蓝帆医疗通过海外并购进入高端市场。
• 销售模式：以经销商为主，部分企业如凯利泰也涉足终端销售模式。
• 研发投入：多数企业研发投入占比较低，但部分如蓝帆医疗、阳普医疗等通过研发提升产品附加值。
• 资本运作：部分企业通过并购进入新领域，如蓝帆医疗收购海外心脏介入器械公司。

骨科植入耗材发展情况

• 市场规模：2018年骨科植入类市场规模为258亿元，年复合增长率17.14%。创伤类市场占主导地位，2018年市场规模约为77亿元，增速15.17%。
• 市场格局：创伤类市场基本实现国产化，国产企业占多数；脊柱类市场国产化程度较低，进口企业仍占主导；关节类市场国产化进程最慢，进口产品仍占主导地位。
• 行业趋势：随着人口老龄化和医保政策的推动，关节类市场有望成为进口替代潜力最大的领域。

行业挑战与机遇

• 挑战：高值耗材行业竞争激烈，技术门槛高，研发成本大；低值耗材企业上市通过率较低，市场集中度不高。
• 机遇：随着国内技术进步和政策支持，高值耗材企业有望在进口替代方面取得突破；低值耗材市场品种齐全，产业链成熟，出口潜力大。

总结

• 高值耗材和低值耗材行业均保持较快增长，国内企业正逐步提升技术水平和市场占有率。
• 骨科植入耗材作为高值耗材的重要组成部分，其市场格局和增长趋势值得关注。
• 上市公司通过并购、研发和资本运作，积极拓展市场，提升竞争力。
• 未来，随着人口老龄化和医保政策的推动，高值耗材尤其是关节类市场将有更大发展空间。