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沪深300股指期权持仓量持续创上市新高 持仓量 PCR 下降总结

核心内容

本报告主要分析沪深300股指期权在2021年3月5日的市场表现及期权相关数据，包括行情回顾、期权数据统计、波动率指数、期现基差、价差分析等，旨在为投资者提供市场趋势与期权策略的参考。

主要观点

• 沪深300指数本周整体弱势，三彩K线指标持续为绿色，显示市场情绪偏空。
• 沪深300期权持仓量连续上升，创下上市以来的新高，表明市场参与者对股指期权的兴趣持续增加。
• 持仓量PCR（Put/Call Ratio）下降，成交量PCR上升，反映市场对看跌期权的持仓意愿减弱，但交易活跃度上升。
• 波动率指数先抑后扬，仍维持高位，显示市场波动性较大，但有所回落。
• 北向资金本周净卖出，但周五尾盘有所回流，整体市场情绪偏谨慎。

关键信息

一、行情回顾

二、期权数据

三、当月期权分析

• 沪深300期权2103月合约看涨、看跌最大持仓量行权价格分别为5400和5300。
• 期权最痛点位：5400。
• 本周沪深300指数下跌0.34%，期权持仓量持续上升，创下新高。

四、波动率指数分析

• 本周沪深300波动率先抑后扬，整体维持高位。
• 波动率指数反映市场不确定性较高，但有所回落。

五、数据统计分析

1. 期现基差：本周期现基差（期货-现货）先扩后缩。
2. 当月与近月价差：月间价差（次月-当月）亦先扩后缩。
3. 期权持仓与成交量：沪深300期权持仓量持续上升，连续创出上市以来新高。
4. PCR变化：本周持仓量PCR下降，成交量PCR上升。
5. 最大持仓量：截至3月5日收盘，2103合约看涨、看跌期权最大持仓行权价格分别为5400和5300，重心下移，最痛点位为5300。

六、综合分析

1、市场分析

• 3月5日沪深300指数早盘低开后震荡走高，最终收盘于5252.8，下跌0.34%。
• 上证综指一度跌破3500，尾盘收复3500，两市成交8764.5亿元，北向资金净买入5.27亿元，但本周累计净卖出8.36亿元。
• 两会召开可能带来市场波动降低，但当前市场仍未企稳。
• 建议在市场未企稳前，趋势策略以日内顺势买入为主，待标的回稳可考虑做空波动率下降。

2、期权策略

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