20210328-中原期货-沪深300期权周报_持仓量PCR开始勾头向上_期权波动率下降_标的短期触底_10页_996kb

沪深300期权周报总结

核心内容概览

本周沪深300期权市场呈现出以下特点：

• 标的走势：沪深300指数探底回升，最终收盘于5037.99，周涨幅为2.27%。市场短期触底迹象明显。
• 期权波动率：期权波动率指数（IV）回落，但整体仍维持在较高水平。
• 持仓量PCR：沪深300期权持仓量PCR开始勾头向上，表明市场看跌情绪有所缓解。
• 成交量PCR：成交量PCR下降，显示市场交易活跃度减弱。
• 期权策略建议：建议采用趋势策略，如日内顺势买入交易，或逢标的回调轻仓买入牛市价差；同时可考虑在标的回升时卖出宽跨式策略以做空波动率。

主要观点

1. 市场走势分析

• 沪深300指数本周呈现“先抑后扬”的走势，周五均收回整数位，显示市场底部支撑较强。
• 虽然受到国外疫情加重和新疆棉花事件等不利因素影响，但A股市场前期快速下跌已告一段落，短期可能超跌反弹。
• 长期来看，市场仍处于震荡筑底阶段，建议以波段交易为主。

2. 期权数据表现

• 持仓量PCR：沪深300期权本周持仓量PCR开始勾头向上，表明市场对看跌期权的持仓比例相对下降，看涨期权持仓比例上升。
• 成交量PCR：成交量PCR下降，说明市场交易意愿有所降低。
• 最大持仓行权价：4月合约看涨与看跌期权最大持仓行权价格均为5000，显示市场对5000点的支撑或压力关注较高。
• 波动率指数：本周波动率指数回落，但仍未明显下降，表明市场对未来不确定性仍有较高预期。

3. 期权策略建议

• 方向性策略：建议以日内顺势买入交易为主，或在标的回调时轻仓买入牛市价差策略。
• 波动率策略：在标的回升时择机卖出宽跨式策略，以做空波动率。Delta略偏正，表明策略偏向看涨。

关键信息

期权市场数据

ETF与期货数据

期权波动率分析

• IV（隐含波动率）回落，但仍在高位。
• HV20（历史波动率）维持高位，显示市场仍存在较大的不确定性。

结论

本周沪深300期权市场表现出一定的反转迹象，持仓量PCR开始上升，显示市场情绪有所改善，但成交量PCR下降，表明交易活跃度减弱。标的指数虽创近期新低，但波动率未明显升高，显示市场对下跌风险的担忧有所缓解。短期来看，市场可能迎来反弹，但长期仍维持震荡筑底状态。建议投资者关注趋势交易与波动率策略，合理控制仓位，以应对市场波动。