20240411-兴证期货-有色金属日度报告_14页_4mb

日度报告显示，2024年4月11日金融市场分析如下：

主要品种

• 铜
  夜盘沪铜震荡偏弱。基本面数据：中国3月电解铜产量环比大增518%，同比增幅较大。需求方面，下游订单未显著改善，多数行业表现平淡，个别企业订单略有增长。库存突破年内新高，达4015万吨。总体市场预期冶炼厂可能减产推动铜价短期走强，但需警惕价格是否站上压力位，应密切关注国内外需求回暖及库存变化情况。
• 铝
  夜盘沪铝震荡偏强。基本情况：3月铝产量同比增幅达419%。下游开工情况略好，型材板块需求向大中型企业转移。库存方面，中国社会库存虽处近年低位，但仍呈累积状态。供给稳定预期和需求中性预期影响市场，短期上涨后应保持谨慎。
• 锌
  夜盘沪锌震荡走强。产量数据：3月精炼锌产量环比增幅明显，同比数据为下降趋势。周内镀锌和压铸行业开工率有所下滑，叠加假期因素导致局部停产和减产。锌锭库存维持在较高水平，尤其是保税区和海外库存对价格构成上行压力，市场需关注宏观数据可能带来的指引。

宏观与行业

• 美国经济数据：3月美国CPI同比上涨3.5%，创半年新高；核心CPI连续三个月超预期。这削弱了市场对于美联储预期降息幅度假设。
• 美联储动态：会议纪要显示多数与会者认同在今年释放降息合适的信号，并将加快缩减资产购买的步伐。
• 主权评级：中国财政部强调其财政政策的积极效应足以抗拒信用评级机构的负面展望。
• 行业新闻
  • 必和必拓有望取代Codelco成为铜业巨擘，其旗下Escondida矿扩能是关键。
  • 托克报告称人工智能和数据中心领域可能在2030年合计消耗约100万吨铜，引发供应紧缺忧虑。

数据与图表
各品种提供详细本周市场价格变动、库存状态、升贴水、期货现货比价、库存区域分布等图表数据，为交易决策提供技术支持。请注意其中图表所反映的最新市场信号。

免责声明
报告依据第三方公开信息撰写，分析结论仅供交易者参考，不构成投资建议。分析师充分履行勤勉尽责义务，但报告不含个人倾向性，其使用或引述不应被视作引发经济责任。投资者应自担风险，并根据自身状况灵活调整方案。