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未成年人防沉迷游戏新规出台，冬季运动博览会在北京开幕

核心内容概述

本报告总结了2021年8月29日至9月4日期间，传媒、影视、游戏、体育和教育行业的市场表现及政策动态。重点包括未成年人游戏防沉迷新规的出台、冬季运动博览会的召开、影视行业票房与剧集播放数据、游戏行业监管政策与投资动态、体育产业活动及教育行业政策调整和公司动态。

主要观点

1. 传媒行业表现

• 本周传媒板块上涨 $2.60%$，跑赢创业板约7.36个百分点，跑赢市场约2.27个百分点。
• 游戏指数（CI005577）上涨 $5.55%$，广告指数（CI005847）上涨 $3.18%$，体育指数（399804）上涨 $3.99%$。
• A股教育公司本周下跌 $9.92%$，跑输沪深300指数 $10.26%$，而港股教育公司上涨 $5.49%$，跑赢恒生指数 $3.55%$。

2. 影视行业动态

• 电影市场：本周单周票房为4.39亿元，由《失控玩家》（53.1%）、《怒火·重案》（19.3%）和《明日之战》（8.3%）主导。
• 电视剧市场：新媒体平台电视剧播映指数排名前五的作品为《扫黑风暴》（85.9）、《乔家的儿女》（85.1）、《理想之城》（80.9）、《周生如故》（80.3）、《与君歌》（74）。
• 综艺市场：网络综艺周播榜前三为《披荆斩棘的哥哥》（68.7）、《脱口秀大会第四季》（64.7）、《这！就是街舞第四季》（62.9）。
• 政策影响：广电总局和中央宣传部发布多项政策，加强对文艺节目及人员的管理，抵制违法失德行为和流量造假，规范行业秩序。

3. 游戏行业政策与市场动态

• 政策变化：国家新闻出版署发布新规，限制未成年人游戏时间，仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时提供1小时服务。
• 行业影响：新规出台后，游戏行业情绪面利空出清，行业有望阶段性修复，对业绩影响有限。
• 市场表现：本周游戏指数上涨 $5.55%$，跑赢沪深300指数 $5.22%$。
• 投资动态：本周有4起一级市场投资事件，K12和职业培训是主要投资方向。
• 下周上线游戏：预计有18款游戏上线，包括《哈利波特：魔法觉醒》、《终焉誓约》等。

4. 体育行业动态

• 展会信息：2021国际冬季运动（北京）博览会于9月3日开幕，吸引500+冰雪品牌参展，展示区域达2万平米，涵盖8大展示区和12大类内容。
• 政策支持：教育部等五部门联合发布文件，提出到2035年实现学校体育设施现代化。
• 企业动态：融创文旅计划布局35家室内雪场，蔡崇信篮球奖学金正式独立运营，推动青少年体育发展。

5. 教育行业政策与市场动态

• 政策解读：教育部等五部门发布《关于全面加强和改进新时代学校卫生与健康教育工作的意见》，强调以中小学为重点，推动大中小幼衔接。
• 行业动态：《教育督导问责办法》9月1日起实施，对超标超前培训、超期收费等行为进行问责。
• 地方进展：浙江、北京、重庆等地发布“双减”政策，探索公益化互联网学校，调整中小学上课时间，限制学科类校外培训机构。
• 公司动态：巨人教育宣布退出K12业务，好未来推出素质教育品牌“学而思素养中心”，果麦文化在深交所创业板上市。

关键信息

1. 政策动态

• 游戏防沉迷新规：限制未成年人游戏时间，要求实名注册，强化监管。
• 文娱领域综合治理：查处流量造假，打击营销号，规范综艺节目。
• 教育“双减”政策：多地推进政策落地，限制学科类校外培训，推动素质教育发展。
• 知识产权证券化试点：在符合条件的自贸试验区推进知识产权证券化模式。

2. 市场表现

• 游戏行业：中信游戏指数上涨 $5.55%$，跑赢沪深300 $5.22%$，A股游戏公司涨幅前三为*ST艾格、宝通科技和三七互娱。
• 广告行业：中信广告指数上涨 $3.18%$，跑赢沪深300 $2.84%$，A股广告公司涨幅前三为联创股份、广博股份和利欧股份。
• 体育行业：中证体育指数上涨 $3.99%$，跑赢沪深300 $3.66%$。
• 教育行业：A股教育公司下跌 $9.92%$，港股教育公司上涨 $5.49%$。

3. 投资建议

• 影视行业：建议关注芒果超媒（300413），其依托湖南广电资源，具备良好的平台与内容优势。
• 体育行业：建议关注当代文体（600136），其2021年业绩预期良好，估值低估。
• 广告行业：建议关注元隆雅图（002878），其拟收购MCN公司有花果传媒，实现业务闭环协同。

风险提示

• 传媒政策收紧风险
• 业务整合或不及预期风险
• 新业务开展不及预期风险
• 内容反响不及预期风险

行业数据概览

总结

本周传媒行业整体表现较好，游戏、广告和体育行业涨幅显著，而教育行业则面临较大调整。政策层面，游戏防沉迷新规、文娱领域综合治理及教育“双减”政策对行业产生深远影响，推动行业更加规范。市场方面，影视、游戏和体育板块均有新动态，值得关注。投资建议方面，芒果超媒、当代文体和元隆雅图被重点推荐。