20250822-天风证券-蓝晓科技-300487.SZ-单季度利润创新高_提锂_生命科学_超纯水可期_3页_738kb

蓝晓科技半年报分析总结

行业与评级

蓝晓科技（300487）为基础化工/塑料行业公司，研究报告维持“买入”投资评级，当前股价为52.87元。

经营业绩

• 上半年营收：实现营业收入12.47亿元，同比下滑3.6%。
• 净利润表现：归母净利润同比增长10.0%至4.45亿元，其中第二季度营收同比增长1.1%，净利润同比增长7.0%。
• 盈利能力：二季度毛利率达51.66%，净利率37.75%，创历史新高。

业务结构分析

吸附材料收入10.07亿元（同比增长3.40%），技术服务收入同比增长217.55%。生命科学、金属资源及水处理等高毛利业务增长较快，系统装置及部分环保业务出现下滑。

重点项目进展

重点项目“国能矿业结则茶卡项目”试运行顺利，生命科学高端材料园区拟在陕西建设，超纯水领域订单显著增长，半导体企业实现实质性合作。

未来展望与盈利预测

预计2025–2027年归母净利润分别为10.11亿元、13.22亿元、15.96亿元。尽管调整了节能环保业务盈利预期，但维持增长预期。

风险考虑

潜在风险包括提锂项目进度不及预期、医药技术迭代及工业资本开支下降。

总体点评

公司二季度利润创历史新高，业绩逐季走强，看好其在生命科学、超纯水等领域的突破，并维持“买入”评级。