20250629-国泰期货-黑色金属周报合集_96页_13mb

国泰君安期货黑色金属周报总结

铁矿石

宏观情绪回暖助推铁矿价格震荡偏强。供应方面，西澳发货量出现回落，但高炉生产维持较高水平。需求端，下游生产增量主要来自螺纹和中厚板。基差快速收缩，现货需求疲软，限制了价格继续上行空间。

钢材（螺纹钢、热卷）

宏观情绪提振钢价小幅上涨。中东地缘局势缓和及中美贸易协议利好风险偏好。需求方面，钢材表需进入淡季，下游库存去库放缓，但高炉开工和铁水产量维持高位。

铁合金（硅铁、锰硅）

板块价格受黑色板块情绪带动上涨。供应端，锰硅产量环比扩张，硅铁供应小幅收窄。下游需求环比转弱，但钢厂利润尚可。库存方面，样本企业库存环比小幅增加。

焦煤、焦炭

供应扰动存续，焦炭震荡偏强。焦煤供给受环保检查影响，焦企出货改善带动价格反弹。炼钢需求小幅反弹，但库存累库风险依然存在。

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