> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观金融早间评论总结 ## 核心内容概述 本报告由西南期货研究所发布，日期为2026年3月24日，内容涵盖国债、股指、贵金属三大金融资产的市场分析与投资建议，整体基调为谨慎观望，主要受宏观经济复苏动能不足及国际局势不确定性的影响。 --- ## 国债市场分析 ### 主要观点 - **市场表现**：上一交易日，国债期货收盘多数下跌，其中10年期、5年期和2年期主力合约均出现下跌，而30年期主力合约微涨。 - **市场情绪**：当前宏观数据保持平稳，但宏观经济复苏动能仍需加强，预计货币政策将维持宽松。 - **收益率水平**：国债收益率处于相对低位，为后续市场提供了一定的支撑。 - **经济背景**：中国经济呈现平稳复苏态势，核心通胀持续回升，内需政策仍有发力空间。 - **投资建议**：预计后市仍有一定压力，建议保持谨慎，观望为主。 ### 关键信息 - 30年期国债期货主力合约上涨0.07%，报110.710元。 - 10年期、5年期和2年期国债期货主力合约分别下跌0.09%、0.05%和0.02%。 - 美国与伊朗的对话可能对市场产生影响，但伊朗未直接参与沟通。 --- ## 股指市场分析 ### 主要观点 - **市场表现**：上一交易日，股指期货涨跌不一，其中中证1000和中证500主力合约跌幅较大。 - **政策影响**：国家对成品油价格采取临时调控措施，以减轻国际油价上涨对经济的影响。 - **市场环境**：国内经济保持平稳，但复苏动能不强，企业盈利增速处于低位。 - **估值与政策**：国内资产估值水平较低，估值修复仍有空间；政策环境偏暖，后续反内卷、扩内需政策有发力空间。 - **市场情绪**：市场情绪持续提升，增量资金入场。 - **风险因素**：伊朗局势的不确定性可能显著放大市场波动。 - **投资建议**：预计市场波动加大，建议暂且空仓观望，等待进一步信号。 ### 关键信息 - 沪深300股指期货（IF）主力合约下跌3.56%。 - 上证50股指期货（IH）主力合约下跌3.43%。 - 中证500股指期货（IC）主力合约下跌4.88%。 - 中证1000股指期货（IM）主力合约下跌5.55%。 --- ## 贵金属市场分析 ### 主要观点 - **市场表现**：上一交易日，黄金和白银主力合约均出现较大跌幅，分别为-9.55%和-12.56%。 - **国际环境**：全球贸易金融环境复杂，逆全球化和去美元化趋势利好黄金的配置和避险价值。 - **央行行为**：各国央行购金行为对黄金走势形成支撑。 - **中长期逻辑**：贵金属的中长期逻辑依然坚挺。 - **市场影响**：前期贵金属价格大幅上涨，市场定价较为充分，但伊朗局势的不确定性可能进一步加剧市场波动。 - **投资建议**：建议保持观望，等待市场进一步明朗。 ### 关键信息 - 黄金主力合约收盘价为940元，跌幅9.55%。 - 白银主力合约收盘价为15,411元，跌幅12.56%。 - 美国1月营建支出环比增长0.8%，修正前值0.3%。 --- ## 报告信息与免责声明 - **分析师信息**：报告由研究员万亮撰写，期货从业资格号为F03116714，交易咨询从业证书号为Z0019298。 - **免责声明**： - 报告内容及观点仅供学习和参考，不构成任何投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告信息来源于公开资料或实地调研，不保证其准确性与完整性。 - 报告不构成直接投资依据，公司不承担因使用报告而产生的损失责任。 - 报告版权为西南期货有限公司所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。 --- ## 联系方式 - **地址**：重庆市江北区金沙门路32号23层 - **客服热线**：400-801-7321 - **官方网站**：www.swfutures.com --- ## 总体建议 - **国债**：保持谨慎，观望为主。 - **股指**：市场波动加大，建议空仓观望。 - **贵金属**：市场波动显著，建议保持观望，等待进一步信号。