> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场与股指期货早报总结（2026.7.3） ## 核心内容概述 2026年7月3日，A股市场整体表现疲软，三大指数均出现明显下跌。其中，创业板指跌幅最大，达5.71%，科技板块受压明显。与此同时，外围市场方面，美国非农就业数据低于预期，导致市场对美联储加息预期回落，但未能完全提振美股风险偏好，纳指收跌，而道指和标普收涨。国内A股市场成交量未明显放大，表明市场情绪趋于谨慎。 ## 主要观点 - **外围市场影响**：美国6月非农数据疲软，就业人数仅增加5.7万，低于预期11万和前值12.9万，失业率降至4.2%，低于预期和前值。这一数据降低了市场对美联储加息的预期，但未能有效提振美股市场，显示市场对经济前景仍存担忧。 - **A股表现**：当日A股市场整体下跌，上证指数跌2.03%，深成指跌3.85%，创业板指跌5.71%。跌幅主要集中在科技板块，如电子、通信、计算机等。但煤炭、纺织服饰、传媒、银行等板块表现较好。 - **股指期货走势**：上证50、沪深300、中证500、中证1000等主要股指期货合约均出现下跌，跌幅在1.71%至3.71%之间，基差和跨期价差均出现负值，显示市场对远期合约的悲观预期。 - **市场风格分析**：从市场风格来看，成长板块对指数贡献为负，周期板块也表现不佳，而消费和金融板块的贡献相对稳定，但整体仍偏弱。 - **流动性与市场情绪**：市场成交量下降，但未出现明显放大，显示市场情绪较为谨慎。两融余额变化显示市场融资情绪偏弱。 ## 关键信息 ### 一、重要资讯 1. **特朗普言论**：特朗普表示将通过法律手段推动解雇美联储理事库克，并认为AI领域必须领先。 2. **日本干预日元**：日本正转向对日元做空者采取突袭式干预策略。 3. **OpenAI与特朗普**：OpenAI提出向特朗普政府提供5%的股权，但特朗普避谈此事。 4. **中东局势**：美国与伊朗的下一轮谈判将在7月18日举行，沙特原油出口接近战前水平，分析师认为其被高估。欧洲主要国家认为霍尔木兹海峡征收通行费已不可避免。 5. **国内政策与市场动态**：证监会同意宇树科技科创板IPO注册申请；商务部回应美农产品关税问题，同意将相关产品纳入对等降税框架；《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准发布。 6. **市场情绪**：Meta“小作文”被指有偏误，国内算力需求旺盛，供不应求。 ### 二、期货市场跟踪 - **上证50**：IH2607、IH2608、IH2609合约均下跌，跌幅在2.11%至2.44%之间，基差为负，显示市场对远期合约的悲观预期。 - **沪深300**：IF2607、IF2608、IF2609合约下跌，跌幅在2.31%至2.44%之间，基差为负，跨期价差显示市场对远期合约的担忧。 - **中证500**：IC2607、IC2608、IC2609合约下跌，跌幅在2.58%至2.79%之间，基差为负。 - **中证1000**：IM2607、IM2608、IM2609合约下跌，跌幅在1.68%至1.81%之间，基差为负。 ### 三、现货市场跟踪 - **指数表现**：万得全A指数下跌2.81%，上证指数下跌2.03%，深成指下跌3.85%，创业板指下跌5.71%。 - **板块表现**：科技板块整体承压，电子、通信、计算机跌幅较大；煤炭、纺织服饰、传媒、银行等板块表现较好。 - **市场风格**：成长板块对指数贡献为负，周期板块也表现疲软，消费和金融板块贡献相对稳定。 ### 四、流动性跟踪 - **央行公开市场操作**：未提供具体数据，但可推测市场流动性状况。 - **Shibor利率水平**：显示市场资金成本变化，对市场情绪有影响。 - **两融余额**：显示市场融资情绪偏弱，可能影响市场资金流入。 ## 总结 总体来看，A股市场受外围非农数据疲软影响，科技板块表现不佳，市场情绪谨慎。股指期货市场同样承压，各主要指数合约均出现下跌，基差和跨期价差为负，显示市场对远期合约的悲观预期。国内政策与市场动态显示，科技和AI领域仍有发展潜力，但市场对估值和中报预期的平衡成为关注重点。未来市场走势仍需关注外围经济数据及国内政策动向。