20260617-华宝证券-银行理财周度跟踪_固收+策略新探索_ABS+另类ABS+公募REITs的分层配置实践_7页_1mb

银行理财周报总结（2026.6.8-2026.6.14）

核心内容概述

本报告聚焦2026年6月8日至6月14日期间银行理财产品的市场动态，重点分析了固收+策略的创新实践、市场整体规模变化、收益率表现、破净率走势以及相关风险提示。

主要观点与关键信息

1. 同业创新动态

• 产品介绍：平安理财推出“启航创利稳进日开180天持有4号”产品，类型为固收+，风险等级R3（中风险）。
• 资产配置：该产品在常规债券策略基础上引入ABS、另类ABS（持有型不动产ABS）和公募REITs三类资产，形成差异化配置。
• 业绩表现：截至2026年6月9日，近一月年化收益率达6.90%，今年以来年化收益率为6.40%，成立以来年化收益率为6.12%。
• 资产特点：
  • ABS：信用来源兼具资产与主体信用，提供稳定票息收益，流动性较低但收益具有优势。
  • 持有型不动产ABS：信用基础为底层资产现金流，流动性集中于机构间市场，收益增厚显著但流动性弱、定价不透明。
  • 公募REITs：流动性好，收益具备弹性，能分享底层资产增值潜力。

2. 规模变动

• 市场存续规模：截至2026年6月14日，全市场理财产品存续规模为31.77万亿元，环比上升0.13%。
• 产品分类规模：
  • 现金管理型：6.14万亿元
  • 固定收益类：24.68万亿元
  • 混合类：0.91万亿元
  • 权益类、商品及金融衍生品类、未披露产品：规模均较小，分别为0.02万亿、0.00万亿、0.03万亿。

3. 收益率表现

• 现金管理类产品：近7日年化收益率为1.15%，环比下降1BP；货币型基金收益率为1.07%，基本持平。
• 纯固收产品：各期限收益率普遍下降，如每日开放型从1.48%降至0.33%，1个月以下从1.77%降至0.13%。
• 固收+产品：收益率下降更为显著，如每日开放型从1.31%降至-0.33%，1个月-3个月从1.47%降至-3.16%。
• 影响因素：
  • 资金面边际收敛，DR001、DR007运行至1.40%以上。
  • 科技板块受美联储加息预期、SpaceX巨额IPO及交易拥挤影响，出现回调。

4. 破净率跟踪

• 破净率：上周为2.32%，环比上升1.73个百分点。
• 信用利差：环比走阔1.34BP。
• 趋势关联：破净率与信用利差呈正相关，但破净率变动存在一定滞后性，受数据样本完整性影响较大。
• 风险预警：若信用利差持续走扩，可能进一步推高破净率。

5. 风险提示

• 数据来源：部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，仅用于趋势研判。
• 业绩基准：理财产品业绩比较基准及过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成对金融产品的任何保证或推荐，投资者需自行决策并承担风险。

分析师承诺

分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，报告内容反映其研究观点，不受第三方影响，且不因报告内容获得任何形式的补偿。

适当性申明

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总结：2026年6月银行理财产品市场呈现固收+策略创新与市场收益率下行并存的态势。平安理财通过引入ABS、持有型不动产ABS与公募REITs构建了分层配置策略，展现出较高的收益潜力。然而，市场整体收益率下降、破净率上升，反映出当前市场环境的不确定性。投资者需关注流动性管理与信用利差变动，谨慎决策。