20150105-开源证券-策略周报_A股有望喜迎开门红_新年延续蓝筹牛市_12页_822kb

A股有望喜迎开门红 新年延续蓝筹牛市 总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，分析了2015年A股市场的走势及投资策略，强调了结构性牛市的延续性，并建议投资者在“立足中线、逢低布局、耐心持有”的策略下，重点关注大盘蓝筹股及政策导向的行业板块。

主要观点

• 市场表现：2015年1月上证指数创出5年来新高3239点，房地产、券商、银行等金融板块及“一带一路”相关的大盘蓝筹股表现突出。
• 牛市驱动因素：政策改革红利、资金利率下行、产业资本重配、以及市场情绪的回暖是推动牛市的重要因素。
• 风险提示：尽管市场向好，但需警惕“快速加杠杆”导致的泡沫风险、房地产市场超预期回落风险以及美联储加息引发的资本外流风险。
• 投资建议：建议投资者将持股结构向西部开发、丝绸之路、基础建设等结构性机会倾斜，短期不宜追涨。

关键信息

一、上周市场回顾及下周展望

• 上证指数在三个交易日内创下5年新高，蓝筹股表现优异。
• 大盘股的强势表现显示其对大资金的吸引力。
• 政策红利持续释放，推动股市上涨。
• 资金利率下行，缓解企业财务负担，提升股市估值。
• 新股冻结资金解冻后，市场有望继续冲高。
• 中央农村工作会议及李克强总理外交之旅带来土地流转、农业信息化、基建、高铁、核电等投资机会。

二、短期回调迎接长线牛市

• 满仓踏空现象：部分成熟投资者因重仓新兴产业而遭遇满仓踏空，而散户、游资等因布局蓝筹股而获利。
• 经济基本面：中国经济下行压力仍存，结构转型缓慢，传统产业受冲击，新兴产业尚未成为主要驱动力。
• 增量资金来源：产业资本是当前牛市的主要资金来源，更偏好低估值的蓝筹股。
• 政策宽松预期：央行将继续宽松政策，流动性可能通过金融工具流入股市。

三、战略布局结构性机会

• 核电建设：国内核电项目重启，产业链热度提升，建议关注江苏神通、中核科技、上海电气等个股。
• 北斗应用：北斗系统发展成为国家安全重点，建议关注欧比特、海格通信、振芯科技等。
• 中央经济工作会议：会议可能强调深化改革基础上的稳增长，关注国企改革、土地制度等重大改革突破。
• 高铁与工程基建：随着“一带一路”政策落地，相关企业获得机构重视，建议关注中材国际、天保基建、中国铁建等。
• 房地产板块：尽管环境不乐观，但房地产上市公司仍是稀缺资源，关注万科A、金地集团、招商地产等。
• 一带一路：重点战略之一，建议关注路桥建设、西部建设、中储股份等。

附录：分析师信息

• 田渭东：首席分析师，SAC执业证书编号：S0790512030001，联系电话：029-87303020，Email: tianweidong@kysec.cn
• 杨海：高级策略分析师，SAC执业证书编号：S0790512050001，联系电话：029-88447618，Email: yanghai@kysec.cn

投资评级说明

• 证券评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（弱于市场5%以下）
• 行业评级：看好（超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）
• 基准指数：沪深300指数

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立判断，不应仅依赖投资评级作出决策。
• 未经许可，不得复制、分发或以其他方式使用本报告内容。

公司简介

• 开源证券有限责任公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团等。
• 经营范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券自营、资产管理、融资融券等。

营业部信息

• 营业部遍布西安、佛山、北京、汉中、铜川、渭南、咸阳、延安、重庆、成都、宝鸡、沈阳、安康等地，提供多种委托渠道，满足投资者交易需求。

总结

本报告认为，2015年A股市场在政策红利和资金流入的推动下，有望延续结构性牛市，建议投资者关注蓝筹股及政策导向的行业，如核电、北斗、基建、房地产等。同时，提醒投资者注意潜在风险，保持理性投资。