20211226-太平洋-飞力达-300240.SZ-打造_5G+智能制造_无人化供应链平台_数字化转型值得期待_5页_1mb

飞力达（300240）总结

核心内容

飞力达是一家专注于一体化供应链管理的现代物流服务商，深耕IT制造业物流服务，并逐步拓展至汽车及零部件、智能制造装备、精密仪器、医疗器械及快递消费品等行业。公司致力于打造“5G+智能制造”无人化供应链平台，推动数字化转型，提升物流效率与服务质量。

主要观点

• 行业地位：公司为5A级综合物流服务企业，具备较强的技术开发与应用能力，拥有丰富的行业经验和优质客户资源。
• 技术优势：公司打造了全国首个L4+14车路系统自动驾驶智慧物流配送系统，位于重庆两路寸滩综保区，实现了操作效率提升30%、操作准确度100%及客户库存周转率提高20%的显著成效。
• 业务拓展：公司未来计划在华东、华南地区继续打造智慧物流园和共享物流中心，推动模式复制，加快数字化转型步伐。
• 盈利预测：预计2021~2023年营业收入分别为67.4亿、88.4亿、116.3亿，归母净利润分别为1.79亿、1.11亿、1.41亿。对应PE分别为16、26、21，显示出良好的投资价值。
• 投资建议：基于公司在智能制造领域的布局及5G技术的应用，公司被首次覆盖，给予“买入”评级。

关键信息

股票基本信息

• 目标价：10.5元
• 昨收盘：7.93元
• 总股本/流通：367/367百万股
• 总市值/流通：2,912/2,912百万元
• 12个月最高/最低：9.35/4.73元

营收与利润

• 2021Q3营收：48.88亿元（Y0Y +91.43%）
• 2021Q3归母净利润：1.62亿元（Y0Y +678.83%）
• 前三季度综合毛利率：7.26%（同比下滑1.8个百分点）

盈利预测（单位：百万元）

财务指标

估值指标

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

• 海运成本持续高企；
• 下游智慧物流业务拓展不及预期；
• 原材料持续涨价导致毛利率不及预期。

优质客户与行业前景

公司已与acer、华硕、小米、传音、戴森、科沃斯、蓝思、长城汽车、吉利、保时捷及沃尔沃等知名客户建立合作关系，积累了丰富的行业经验。随着中国制造业向智能制造转型，供应链管理服务的需求空间巨大，公司发展前景值得期待。

战略布局

• 数字化转型：通过“5G+智能制造”无人化供应链平台，实现自动化调度、零库存、零周转等高效物流模式；
• 区域扩展：计划在华东、华南继续打造智慧物流园，建立共享物流中心，推动经验模式复制；
• 行业拓展：未来将广泛拓展智慧城市、智慧交通、智慧物流、智能制造等领域。

联系信息

• 销售团队：公司设有全国及区域销售团队，涵盖销售总监、副总监、总助及销售专员，联系方式详尽。
• 研究院：位于中国北京，地址为北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座。
• 投诉电话与邮箱：95397 / kefu@tpyzq.com

重要声明

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