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ETF市场资金跟踪周报 (20260622-20260628) 总结

一、市场总量

• 资金面：本期非货ETF总份额净赎回118亿份，较前值-320亿份明显收窄，显示市场抛售压力边际缓解，但整体仍处于净流出通道，资金配置意愿尚未实质性转向。
• 交易端：非货ETF周成交量达11050亿份，环比增加2128亿份，结束连续三周成交下行，成交规模重返万亿份以上，市场参与度明显升温，绝对成交水平处于历史偏高位区间。

二、股票型ETF

• 整体趋势：股票型ETF本周净流入50亿份，对非货ETF整体流出形成部分对冲。
• 交易占比：股票型ETF周成交额占全A成交额比重为5.76%，环比上升0.34个百分点，ETF交易活跃度持续提升。
• 细分类别：
  • 宽基ETF：净赎回199亿份，为ETF渠道内资金撤出的主要方向。
  • 行业/主题ETF：净赎回65亿份，资金在行业结构配置上的动能仍较弱。
  • 策略ETF：净流入302亿份，由前周净赎回转为大幅净流入，防御性策略品种（如红利、低波）获资金重点布局。
  • 风格ETF：净流入12亿份，虽重获资金关注，但增配力度边际减弱。

三、指数资金流向排序

净流入前10指数

净流出前10指数

四、行业资金流向排序

资金净流入行业

资金净流出行业

五、热门标的

份额增长前五ETF

份额缩减前五ETF

六、主要观点

• 资金流向分化显著：市场资金呈现高度分化，科技硬科技赛道（如半导体、通信、电网设备）成为资金流入的主要方向，而传统大盘、港股科技、黄金及化工周期品种则遭遇大幅净流出。
• ETF交易活跃度回升：ETF周成交量重回万亿份以上，市场参与度明显提升，显示投资者对ETF产品的关注度上升。
• 策略ETF受青睐：防御性策略ETF（如红利、低波）成为资金布局重点，反映出市场对风险控制的偏好。
• 行业配置偏向成长：资金集中流入TMT（电子、通信、计算机）及电力设备等成长型行业，其他多数行业面临净赎回压力。

七、风险提示

• 本报告仅分析通过ETF渠道体现的资金行为，未包含公募主动基金、保险资金、外资直接持股等资金动向。
• 投资者需注意，ETF资金流向仅为参考，不构成投资建议，需结合其他信息综合判断。