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移动支付大幕开启：2014年通信行业投资策略总结

核心内容

本文主要分析了2014年通信行业投资策略，重点聚焦于移动支付的发展趋势及其对相关产业链的影响。文章指出，2014年可能是国内移动支付的爆发元年，随着智能手机普及和支付方式的演变，移动支付将逐步取代银行卡支付，成为主流支付手段。同时，文章也对通信行业整体表现和结构性机会进行了回顾与展望，并提出了受益方向，包括硬件提供商和移动支付平台。

主要观点

1. 通信行业回顾与展望

• 2013年表现：通信行业在2013年表现强劲，年初至今上涨37%，相对沪深300指数取得42%的超额收益。
• 2014年预期：2014年通信行业增长将呈现结构性机会，4G和传输网相关领域表现较好，而宽带投资相关领域则相对弱。
• 阶段性表现：2013年底至2014年初，通信设备行业可能有阶段性表现，但需警惕中报、三季报业绩兑现不及预期的风险。

2. 支付方式的变迁

• 支付方式演变：支付方式正从现金支付向银行卡支付转变，再向移动支付发展。
• 银行卡支付：银行卡支付已成为主流，2006至2012年年复合增速达38%，2012年银行卡支付金额达9.1万亿元，占现金消费金额的76%。
• 移动支付崛起：移动支付市场发展迅猛，2012年交易规模达1500亿元，同比增长超80%，预计2016年将突破万亿元。智能手机保有量和渗透率的提升为移动支付的发展提供了基础。

3. 2014年或成为移动支付爆发元年

• 远程支付现状：短信支付和移动APP支付已较为成熟，但未能充分结合线下场景，用户体验有限。
• O2O支付尝试：支付宝等企业推出二维码支付、声波支付等O2O支付方式，试图打通线上与线下支付场景。
• NFC支付潜力：消费者更期待近场“刷手机”NFC支付，但其发展受制于运营商、银联、银行等多方博弈。预计2014年中NFC支付将正式拉开序幕。

4. 受益方向

• 硬件提供商：NFC天线供应商硕贝德将受益于NFC技术的普及，其NFC天线单价7~12元，单支手机天线价值将翻倍以上增长。
• 移动支付平台：具有“翼支付”注入预期的号百控股将直接受益于移动支付市场的发展，未来可能成为电信集团的创新业务平台。

关键信息

4.1 NFC产业链

• 主要参与者：NFC天线供应商（硕贝德）、NFC SIM卡（天喻信息、恒宝股份、东信和平）、POS机改造（信雅达、新国都等）。
• 硕贝德优势：在NFC领域耕耘多年，领跑优势明显，其他竞争对手仍处于起步阶段。

4.2 移动支付平台

• 主要平台：支付宝、财付通、银联手机支付、拉卡拉、翼支付。
• 号百控股：作为中国电信集团唯一A股上市公司，未来可能承接翼支付平台，直接受益于移动支付的发展。

4.3 盈利预测

行业展望与投资建议

• 移动支付爆发预期：2014年可能成为移动支付爆发元年，推动相关产业链发展。
• NFC支付：近场NFC支付因其便利性受到用户高度期待，预计2014年中将有实质性进展。
• 投资建议：关注NFC天线供应商（如硕贝德）和具有翼支付注入预期的移动支付平台（如号百控股），这些公司将在移动支付爆发中受益。

法律声明与信息披露

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王晶
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