20240326-大越期货-大豆_豆粕早报_32页_1mb

大豆&豆粕早报总结

日期： 2024-03-26
发布单位： 大越期货投资咨询部
联系人： 王明伟 (投资咨询资格证号：Z0010442)

✸豆粕市场总结

1. 基本面

   • 短期内，美豆震荡回升，南美大豆产区天气不确定性和油脂价格上涨带动，豆粕价格维持震荡。国内豆粕库存回落、进口大豆到港量不及预期给予短期支撑，但需求处于淡季，4月进口大豆到港量预计增加，或压制价格。

2. 基差与库存

   • 华东现货基差181，升水期货（现货价3430）。豆粕库存为4222万吨，环比减少部分，同比大降。

3. 盘面与主力持仓

   • 价格在20日均线上方，方向向上。主力多单增加，资金流出稍有矛盾，但多数信号偏多。

4. 预期与风险

   • 多头： 3月进口大豆到港量少，南美收割期存在波动。
   • 空头： 南美大豆丰产预期压制远期价格，4月进口大豆到港可能继续增量，市场关注资金面数据及天气变化。

5. 操作建议

   • 短期区间震荡，豆粕2405合约关注3240 - 3300区间。期权观望。

✸大豆市场总结

1. 基本面与库存

   • 技术面支撑豆一价格，国内持仓有所下降，进口大豆成本偏高对底部有支撑作用。库存环比小幅下降。

2. 基差与盘面

   • 华东现货基差79，升水期货（现货价4800）。盘面在20日均线之上，偏强运行。

3. 主力持仓与预期

   • 主力多翻空，资金流入趋势弱。预期美豆支撑有限，国产大豆增产预期及其对进口豆性价比影响需关注。

4. 主要风险与操作

   • 下行风险: 国产大豆增产预期，压低盘面；
   • 利多潜力: 美豆进口成本高地支撑，短期需求尚可。
   • 建议区间4740 - 4840震荡操作，2405豆一合约。

✸核心驱动因素

• 南美天气对大豆出口和收割进度影响；
• 国内库存变化、进口大豆到港量和国产大豆生产情况；
• 美豆走势与资金流向。

✸免责声明

本报告系大越期货股份有限公司所有，未经授权禁止转载或修改内容。