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行业油脂市场分析总结（2026年1月13日）

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要分析了2026年1月13日油脂市场的行情回顾、行业要闻、数据概览等内容，涵盖菜油、豆油、棕榈油等主要品种的市场动态及操作建议。

主要观点

1. 行情回顾与操作建议

• P2605合约：前结算价8644元/吨，收盘价8724元/吨，上涨0.93%。成交量512074手，持仓量减少17379手。
• P2609合约：前结算价8536元/吨，收盘价8618元/吨，上涨0.96%。成交量36009手，持仓量增加3954手。
• Y2605合约：前结算价7970元/吨，收盘价7994元/吨，上涨0.30%。成交量256642手，持仓量增加7787手。
• Y2609合约：前结算价7830元/吨，收盘价7864元/吨，上涨0.43%。成交量22761手，持仓量增加420手。
• OI605合约：前结算价8990元/吨，收盘价8980元/吨，下跌0.11%。成交量248989手，持仓量增加11209手。
• OI609合约：前结算价8982元/吨，收盘价8962元/吨，下跌0.22%。成交量3779手，持仓量增加767手。

操作建议：

• 棕榈油：受MPOB报告影响，市场利空兑现，出口数据利多，预计本周维持震荡偏强格局，但上行空间受限于高库存压力。
• 菜油：市场预期中国可能取消对加拿大菜油加征的100%惩罚性关税，菜油价格大概率延续下行趋势，需关注政策信号。
• 豆油：国内一季度进口大豆压榨量预计下滑，豆油基差偏强，期价在7800-8000位置支撑较强，本周期价走势偏强。
• 套利建议：多豆油、棕榈油，空菜油。

2. 行业要闻

• 马来西亚棕榈油产量与出口：
  • 12月底库存增加7.58%至305万吨，高于预期。
  • 12月毛棕榈油产量下降5.46%至183万吨，高于预估。
  • 12月棕榈油出口增加8.52%至132万吨，好于预期。
  • 1月1-10日产量环比下降20.49%，出口量环比增加29.2%。
• 中国豆油库存：
  • 截至2026年第2周末，国内豆油库存量为120.9万吨，环比下降5.97%。
  • 沿海库存量为109.9万吨，环比下降6.24%。

关键信息

1. 市场报价

• 华东三级菜油：05+800 2月；05+650 2-5月；05+600 4-5月。
• 东莞菜油报价：1-2月三菜05+1200。
• 华东一级豆油基差：05+520；1-3月05+500；2-3月05+480；2-5月05+380；3-5月05+360；4-5月05+300；5-7月05+240；6-9月05+210；7-9月05+200。
• 三级豆油基差：05+450。
• 脱胶毛豆油基差：05+320。
• 东莞棕榈油报价：24度05-20；52度05-200。
• 广东国标24度棕榈油：05+40。

2. 数据概览

• 图1：华东三级菜油现货价格（元/吨）
• 图2：华东四级豆油现货价格（元/吨）
• 图3：华南24度棕榈油现货价格（元/吨）
• 图4：棕榈油基差变动（元/吨）
• 图5：豆油基差变动（元/吨）
• 图6：菜油基差变动（元/吨）
• 图7：P1-5价差（元/吨）
• 图8：P5-9价差（元/吨）
• 图9：P9-1价差（元/吨）
• 图10：美元兑林吉特汇率
• 图11：美元兑人民币汇率

研究员信息

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• 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，F3055047
• 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，F0230741
• 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，F3076808
• 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，F03094925

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