20240709-中原证券-通信行业月报_智能手机市场持续回暖_光模块出口再创新高_26页_1mb

通信行业月报：市场回暖与AI驱动下的高景气分析

2024年6月，通信行业呈现显著市场回暖态势，行业指数上涨397%，跑赢沪深300指数。投资焦点集中在光模块、运营商、物联网等领域，北向资金持股市值环比上升70%，配置比例达212%。

1. 北向资金与行业持仓
6月北向资金持股市值占流通市值比为327%，配置以光模块、运营商、物联网为核心，重点个股包括中际旭创、新易盛等。

2. 运营商新兴业务与5G发展
2024年1-5月，电信业务收入同比增长37%，新兴业务收入增速达121%，占总收入25.1%，推动增收。5G用户数超9亿户，DOU值达18.54GB/户·月，千兆宽带用户占比提升至28.1%。运营商通过智慧家庭服务和云应用拓展收入边界。

3. 手机市场与AI手机渗透
2024年1-5月手机出货量同比增长133%，5G手机占比超83%，AI手机市场快速扩张。IDC预测2024年全球AI手机出货量达17亿部，国内份额将在2027年突破50%。

4. 光模块出口创历史新高
2024年5月光模块出口总额同比增长1246%，均价同比提升38.6%。AI需求驱动下，头部厂商订单量激增，江苏、四川等省份出口额同比翻倍增长。

5. 投资建议与风险
维持行业“同步大市”评级，推荐关注：

• 光模块厂商（新易盛、中际旭创、天孚通信）
• 消费电子零部件（信维通信）
• 运营商（中国移动、中国电信、中国联通）

风险提示：国际贸易争端、AI不及预期、行业竞争加剧等。

注：以上总结涵盖行业数据、投资逻辑及关键结论，字数控制在合理范围内，便于快速获取核心信息。