20220831-浙商证券-数字政通-300075.SZ-数字政通2022年半年度点评报告_业绩增长稳健_看好公司下半年成长_4页_998kb

数字政通2022年半年度点评报告总结

核心内容概述

数字政通（300075）在2022年上半年实现了较为稳健的业绩增长，营收和净利润均保持正增长，但受疫情影响，第二季度业绩出现小幅下滑。分析师认为，随着疫情缓解和政策推动，公司下半年有望迎来增速提升。公司作为城市数字化管理领域的领先者，凭借行业标准制定能力和丰富的项目经验，持续受益于“一网统管”和城市运管服平台建设政策，同时在元宇宙和智能城市运营服务方面布局加速，未来成长潜力较大。

主要观点

1. 业绩表现

• 2022年上半年营收：7.11亿元，同比增长7.03%。
• 归母净利润：1.16亿元，同比增长5.06%。
• 扣非归母净利润：1.09亿元，同比增长2.82%。
• 第二季度营收：4.6亿元，同比增长4.5%。
• 第二季度归母净利润：0.78亿元，同比下降7%。

业绩增长平稳，主要受上年高基数和疫情影响所致。

2. 政策驱动与市场前景

• 政策背景：住建部要求2022年底前完成部分城市运管服平台建设，2023年底前实现省级平台全覆盖，2025年底前城市运行管理“一网统管”体制机制基本完善。
• 公司优势：
  • 担任《城市运行管理服务平台技术标准》《数据标准》等国家/行业标准的主编单位。
  • 承建全国200余个地级以上城市、1000余个区县级市的数字化城市管理平台。
• 市场潜力：预计云管服平台市场规模可达千亿，公司有望在未来三年持续受益。

3. 业务亮点

• “一网统管”项目：上半年淄博张店区项目金额达1.4亿元，覆盖城市管理、社会治理、应急管理、信用体系四大领域。
• 元宇宙布局：新一代“晶石”数字孪生平台将在近期发布，已在重庆江北区等多个项目中应用，相关项目金额达4.3亿元。
• 城市运营服务：公司保持全国网格化城市大数据综合运营服务市场占有率第一。
• “棋骥”网格车：具备L4级自动驾驶能力，已发布2.0升级版本，未来随着路权政策完善，有望在更多城市落地，带动运营业务增长。

关键信息

财务预测

财务比率

投资评级

• 投资评级：买入（维持）
• 分析师：田杰华、李佩京
• 股票走势图：附图显示公司股价走势

风险提示

• 下游客户需求不及预期
• 业务及订单落地不及预期
• 疫情反复
• 竞争加剧

总结

数字政通在2022年上半年业绩稳健，但受疫情影响，第二季度表现有所下滑。随着疫情缓解和“一网统管”政策的推进，公司下半年有望迎来业绩提升。公司作为行业标准制定者和领先建设者，在城市数字化管理、元宇宙平台、智能网格车等领域布局积极，未来成长空间广阔。财务预测显示公司未来三年营收和利润持续增长，EPS稳步提升，估值逐步下降，投资价值凸显。分析师维持“买入”评级，但需关注政策执行、市场竞争及疫情反复等风险因素。