20180529-西证国际证券-固定收益日报_5页_322kb

报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年5月29日

核心内容概述

本报告为2018年5月29日的固定收益市场日报，涵盖债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格及AT1债券、投资级债券、高收益债券的参考价格信息。所有数据来源于Bloomberg，仅供参考，实际价格需联系指定机构确认。

债市重点新闻

美国债市休市：5月28日（星期一）为阵亡将士纪念日，债市休市一天。
美朝峰会准备：美朝双方继续为下月12日于新加坡举行的峰会做准备，美方决定暂缓对北韩的新一轮制裁，以营造友善氛围。
龙湖地产：赎回2018年到期的6.75%票息优先票据。2018年上半年，龙湖地产共发行两项美元债券：
- 1月发行5亿美元10年期债券，票息4.5%，最新报93.72（参考收益率5.34%）。
- 4月中旬发行3亿美元5年期债券，票息3.9%，最新报96.48（参考收益率4.71%）。
利丰：完成三个产品业务的策略性出售，共获11亿美元收益，其中5.2亿美元将作为特别股息派发，另外5亿美元用于赎回2012年发行的次级永久债券。

近期新发债券

时代地产：发行3年期票据，固定票息7.85%，发行规模4.5亿美元，预期获穆迪B1、惠誉BB-。
华南城：增发2020年到期票据，固定票息10.875%，增发规模1亿美元，标普B-、惠誉B。
建业地产：增发2020年到期票据，固定票息6.875%，增发规模6800万美元，穆迪B1、惠誉BB-。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

3年期：收益率3.180%
5年期：收益率3.210%
10年期：收益率3.410%
30年期：收益率3.900%

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3年期	100.12	2.583%
5年期	100.07	2.735%
10年期	99.75	2.904%
30年期	101.06	3.070%

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3年期	101.23	2.072%
5年期	94.95	2.267%
10年期	92.40	2.189%
15年期	94.90	2.339%

AT1债券价格（仅供专业投资者）

发行人	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	6.750%	10/23/2019	103.39	4.17%	Ba2	BB
工商银行	6.000%	12/10/2019	102.71	4.11%	Ba2	BB-
建设银行	4.650%	12/16/2020	99.47	4.87%	Ba2	BB-
交通银行	5.000%	7/29/2020	99.70	5.14%	B1	N.A.
邮政储蓄银行	4.500%	9/27/2022	94.41	6.00%	Ba3	N.A.
招商银行	4.400%	10/25/2022	93.80	6.04%	N.A.	BB-
民生银行	4.950%	12/14/2021	94.27	6.82%	N.A.	N.A.
浙商银行	5.450%	3/29/2022	93.66	7.40%	N.A.	N.A.
青岛银行	5.500%	9/19/2022	89.76	8.42%	N.A.	N.A.
徽商银行	5.500%	11/10/2021	95.15	7.12%	N.A.	N.A.
郑州银行	5.500%	10/18/2022	92.46	7.57%	N.A.	N.A.
重庆银行	5.400%	12/20/2022	91.98	7.53%	N.A.	N.A.
锦州银行	5.500%	10/27/2022	87.94	8.91%	N.A.	N.A.
中信银行国际	7.250%	4/22/2019	102.61	4.23%	Ba2	N.A.
中信银行国际	4.250%	10/11/2021	95.18	5.85%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	93.81	6.57%	B1	N.A.
中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.82	4.93%	Baa1	N.A.

投资级债券价格（仅供专业投资者）

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
AIA GROUP LTD	3.125%	3/13/2023	97.92	3.60%	N.A.	A
中国银行香港	3.875%	6/30/2025	99.75	3.92%	A1	N.A.
东亚银行	6.125%	7/16/2020	105.25	3.53%	Baa3	BBB
中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	101.33	4.07%	N.A.	A-
中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.73	3.93%	N.A.	N.A.
中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.63	3.36%	A1	A
中信银行国际	6.875%	6/24/2020	105.55	4.04%	Baa3	N.A.
大新银行	5.250%	1/29/2024	101.35	3.17%	Baa2*+	N.A.
富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.98	4.01%	N.A.	BBB
海通证券	3.500%	4/21/2020	99.49	3.78%	N.A.	BBB
中国海洋石油	4.250%	1/26/2021	102.26	3.35%	A1	A+
中国海洋石油	5.500%	5/21/2033	114.09	4.22%	A1	A+
昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	99.18	3.89%	A2	A
中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.67	3.23%	A1	A+
中国石化集团	3.250%	4/28/2025	96.43	3.84%	A1	A+
中国广核集团	4.000%	11/5/2025	99.01	4.16%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	99.38	3.32%	A1	A+
百度	3.500%	11/28/2022	98.89	3.77%	A3	N.A.
华为投资控股	4.125%	5/19/2025	97.30	4.58%	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.80	3.79%	Baa1	A-
中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	98.25	4.55%	Baa1	A-
中国华融金融二期	4.500%	1/16/2020	100.94	3.90%	Baa1	BBB+
中国华融金融二期	5.500%	1/16/2025	109.69	4.85%	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际	3.750%	9/3/2019	100.21	3.57%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际	5.000%	9/3/2024	103.28	4.39%	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	99.63	3.79%	Baa1	A-
中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	96.43	4.55%	Baa1	A-

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类高收益债券

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	6.125%	2/4/2020	100.52	5.79%	Ba3	BB
神州租车	6.000%	2/11/2021	98.86	6.46%	Ba3	BB
一嗨租车	7.500%	12/8/2018	101.26	5.02%	N.A.	BB *-
中国宏桥	6.850%	4/22/2019	100.96	5.73%	N.A.	N.A.
中国铝业	4.000%	8/25/2021	96.50	5.19%	N.A.	A-
中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.67	3.23%	A1	A+
中国石化集团	3.250%	4/28/2025	96.43	3.84%	A1	A+
中国广核集团	4.000%	11/5/2025	99.01	4.16%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	99.38	3.32%	A1	A+
百度	3.500%	11/28/2022	98.89	3.77%	A3	N.A.
香港航空国际	6.900%	1/20/2019	99.40	7.87%	N.A.	N.A.
海航集团国际	8.125%	12/3/2018	99.14	9.90%	N.A.	N.A.
海航集团国际	6.000%	8/18/2019	94.93	10.54%	N.A.	N.A.
海航集团国际	6.250%	10/5/2021	89.36	10.07%	N.A.	N.A.
海口美兰国际机场	5.250%	9/6/2019	99.63	5.55%	N.A.	N.A.
华为投资控股	7.250%	8/11/2020	95.89	6.24%	B2	B
雅居乐集团	5.125%	8/14/2022	95.70	6.30%	Ba3	BB
雅居乐集团	9.000%	5/21/2020	104.70	5.63%	Ba3	BB
旭辉控股	7.750%	6/5/2020	103.06	6.11%	B1	B+
新城发展控股	5.000%	2/16/2020	98.86	5.71%	N.A.	BB-
合景泰富	5.200%	9/21/2022	91.40	7.58%	N.A.	N.A.
中国恒大	7.500%	6/28/2023	94.51	8.86%	B2	B-
中国恒大	8.750%	6/28/2025	95.93	9.55%	B2	B-
瑞安房地产	5.700%	2/6/2021	99.96	5.71%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	4.375%	10/5/2019	99.46	4.79%	N.A.	N.A.
融创中国	8.750%	12/5/2019	103.63	6.19%	B3	B
宝龙地产	5.950%	7/19/2020	98.05	6.95%	B2	B
宝龙地产	4.875%	9/15/2021	91.32	7.92%	B2	B
禹洲地产	6.000%	10/25/2023	92.41	7.74%	B1	N.A.
中国奥园	6.350%	1/11/2020	100.16	6.24%	B2	B
中国奥园	6.525%	4/25/2019	101.63	4.65%	B2	N.A.
华南城	6.750%	9/13/2021	88.90	10.85%	N.A.	B-
花样年	7.375%	10/4/2021	93.51	9.69%	B3	B
当代置业	6.875%	10/20/2019	99.90	6.95%	B3	N.A.
丽新国际	4.600%	9/13/2022	96.19	5.61%	N.A.	N.A.
资本策略地产	4.875%	8/8/2021	96.10	6.24%	N.A.	N.A.
德祥地产	4.750%	10/14/2021	90.44	8.04%	N.A.	N.A.