20220928-广州期货-盘后日评_股指_海内外风险共振下_节前资金加速离场_6页_709kb

研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了节前股市及股指期货市场的表现，指出在海内外风险共振的背景下，市场情绪趋于谨慎，资金加速离场。同时，报告还涉及了相关政策、资金面情况以及操作建议，为投资者提供了节后市场的潜在机会。

一、行情回顾

• 股市表现：

  • 沪深两市全天低开低走，沪指创阶段新低。
  • 沪指下跌 $1.58%$，报3045.07点；深证成指下跌 $2.46%$；创业板指下跌 $2.57%$。
  • 盘面不足500家公司上涨，银行微涨，有色、军工、汽车等板块领跌。

• 期指表现：

  • IF、IH、IC、IM主力合约分别下跌 $1.34%$、$1.05%$、$2.24%$、$2.74%$。
  • IF、IH、IC主力合约均出现升水现象。
  • 成交量和持仓量呈现分歧：IF、IH合约缩量，IC、IM合约放量。
  • 前二十席位净持仓变动分别为：IF（-749手）、IH（-422手）、IC（+1072手）、IM（-88手）。

二、消息面分析

• 央行政策：

  • 设立设备更新改造专项再贷款，支持制造业、社会服务领域及中小微企业，利率不高于 $3.2%$，期限1年，可展期2次。

• 外汇市场：

  • 全国外汇市场自律机制电视会议召开，强调保持外汇市场稳定，抑制汇率大起大落。

• 海外动态：

  • 欧央行表示将继续提高利率以恢复物价稳定，德国债券信用风险升至2012年以来最高水平。
  • 美国10年期国债收益率创2008年10月以来新高，达 $4.022%$。

三、资金面情况

• 市场成交量：

  • 两市全天成交6488亿元，早盘放量后，量能环比下滑近200亿元。

• 净主动买入额：

  • 沪深300、上证50、中证500、中证1000分别净主动买入-136.12亿元、-39.67亿元、-120.15亿元、-22.26亿元。

• 北向资金：

  • 全天净卖出38.4亿元，尾盘流出额明显收窄。
  • 沪股通净卖出15.36亿元，深股通净卖出23.04亿元。

四、操作建议

• 市场情绪：

  • 海内外不确定性共振导致风险偏好收缩，资金避险情绪加重。

• 节后展望：

  • 明后两天为节前最后两个交易日，资金抛压将有所缓解。
  • 权重指数位置接近四月底部，且有十月重大会议政策预期托底，节后或有机会带来小反弹。

• 策略建议：

  • 可考虑轻仓低位布局IF多单，以捕捉节后可能的反弹机会。

五、关键指标一览

• 沪深300市盈率：11.24，处于近五年9.70%百分位。
• 沪深300市净率：1.34，处于近五年8.30%百分位。
• 上证50市盈率：9.35，处于近五年10.80%百分位。
• 上证50市净率：1.23，处于近五年34.20%百分位。
• 中证500市盈率：20.64，处于近五年24.50%百分位。
• 中证500市净率：1.60，处于近五年4.80%百分位。
• 中证1000市盈率：27.62，处于近五年14.30%百分位。
• 中证1000市净率：2.29，处于近五年30.50%百分位。

六、风险溢价率与基差数据

• 风险溢价率：

  • 各股指风险溢价率数据见图表1至图表4，具体数值由Wind提供。

• 基差数据：

  • IF、IH、IC、IM各合约的基差数据见图表5，显示不同合约的交割日、剩余天数及基差变化。

七、席位持仓数据

• 前二十席位净持仓变动：
  • IF：-18,296手，IH：-25,497手，IC：-39,164手，IM：-39,164手。
  • 各合约前五、前十、前二十席位净持仓数据见图表6。

八、免责与版权声明

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  • 本报告基于合法信息编制，但不保证信息的准确性和完整性。
  • 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成操作依据。
  • 投资者据此操作产生的任何损失，本公司及分析师不承担责任。

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九、研究中心简介

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  • 奉行“稳中求进、志存高远”的指导思想，以“合规、诚信、专业、图强”为经营方针。

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  • 与监管部门、政府部门、行业协会、交易所、高校等广泛合作，推动期货市场发展。

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