20230504-东吴期货-玻璃纯碱_节后产销走弱_盘面承压下行_26页_2mb

玻璃纯碱市场分析总结

纯碱

1. 基本面

   • 库存持续垒库至4377万吨，打破紧平衡格局。
   • 下游玻璃去库延续，但纯碱库存未共振下降，需求支撑有限。
   • 重碱库存增幅大，对纯碱价格上行构成压力。
   • 多头信心不足叠加基本面宽松，预计盘面价格进一步下调。

2. 交易策略

   • 逢高做空策略延续，建议谨慎追空，前期空单可继续持有。
   • 基差800点左右，现货预计跟跌。

玻璃

1. 基本面

   • 库存去库连续8周，沙河等地产销弱于预期。
   • 玻璃日熔量环比增加，但地产数据修复不及预期，需求存在延后风险。
   • 供给端利润充足（400点），若供给压力增加，盘面承压。

2. 交易策略

   • 谨慎追多，前期多单需观望。
   • 若节后产销持续走弱或玻璃垒库扩大，可轻仓试空。

风险提示

• 房地产市场修复不及预期。
• 纯碱/玻璃投产、产销等消息扰动。