20131105-申万宏源-_申银万国研究策略重点推荐表_第十二期_未来3个月最看好的公司组合_15页_995kb

报告摘要

申银万国研究策略重点推荐表（第十二期第三周）总结

核心内容

“申银万国研究策略重点推荐表”是申银万国证券研究所基于股票分析师的研究分析和评级，结合市场形势变化与阶段性研究成果，筛选出未来3个月最看好的股票组合。该推荐表每周更新，并以3个月为周期进行结算，开始下一期。推荐表中的公司均为申银万国重点跟踪的上市公司，其投资评级均为买入或增持。

主要观点

本报告为“申银万国研究策略重点推荐表”第十二期第三周内容，推荐股票共27家，涵盖多个行业，如金融服务、医药生物、家用电器、食品饮料等。
该推荐表旨在帮助投资者识别未来3个月有望显著跑赢市场的公司，具备绝对收益潜力。
推荐理由主要包括：估值低、业绩增长、行业趋势、政策利好、技术提升、成本下降等。
股价表现催化剂涉及公司业绩、政策变化、产品结构改善、市场预期、新项目投产等。
核心假设风险包括市场环境恶化、政策不确定性、业务整合效率低、宏观经济波动、原材料价格波动、技术改进过程长、改革进程缓慢等。

关键信息

组合表现

第十二期第二周推荐组合获得 -0.07% 的绝对收益，相对上证综指超额收益为 -0.81%。
累计获得 -4.92% 的绝对收益，相对超额收益为 -1.35%。
自2013年年初以来，重点推荐表获得 15.33% 的累积绝对收益，相对上证综指获得 20.93% 的收益率。

第三周推荐股票简况

以下为第三周推荐的27家公司及其关键信息：

序号	公司名称	代码	收盘价(2013-11-4)	投资评级	目标价	11PE	12PE	13PE
1	中国平安	601318.SH	37.13	买入	44.56	15	15	12
2	中国太保	601601.SH	17.08	买入	20.50	19	30	19
3	康美药业	600518.SH	20.18	买入	24.22	44	31	23
4	民生银行	600016.SH	9.14	增持	10.97	9	7	6
5	中国石化	600028.SH	4.52	增持	5.42	7	8	7
6	上海家化	600315.SH	42.07	买入	50.48	78	46	34
7	蓝色光标	300058.SZ	49.50	买入	59.40	190	98	67
8	格力电器	000651.SZ	30.86	买入	37.03	18	13	11
9	兴业银行	601166.SH	11.72	买入	14.06	9	6	15
10	保利地产	600048.SH	9.58	买入	11.50	10	8	6
11	东江环保	002672.SZ	37.33	买入	44.80	41	32	23
12	天士力	600535.SH	40.09	买入	48.11	68	54	40
13	中信证券	600030.SH	11.90	买入	14.28	10	31	23
14	伊利股份	600887.SH	39.59	买入	47.51	45	45	33
15	上汽集团	600104.SH	15.04	买入	18.05	8	8	7
16	南京银行	601009.SH	8.42	买入	10.10	8	7	6
17	新纶科技	002341.SZ	15.22	买入	18.26	71	55	34
18	上海绿新	002565.SZ	17.10	买入	20.52	44	36	25
19	华夏幸福	600340.SH	23.46	买入	28.15	23	17	13
20	双汇发展	000895.SZ	45.28	买入	54.34	176	35	26
21	海螺水泥	600585.SH	15.29	买入	18.35	7	13	10
22	龙力生物	002604.SZ	18.15	买入	21.78	51	61	35
23	江山股份	600389.SH	31.85	买入	38.22	1249	189	41
24	巨轮股份	002031.SZ	7.21	买入	8.65	24	30	19
25	万华化学	600309.SH	17.53	买入	21.04	20	16	13
26	农业银行	601288.SH	2.56	买入	3.07	7	6	5
27	老板电器	002508.SZ	36.25	买入	43.50	50	35	24

推荐理由与催化剂

中国平安：估值低，负面预期充分反映；催化剂为保费增长复苏。
中国太保：估值低，负面预期充分反映；催化剂为保费增长复苏。
康美药业：产业布局基本成型，募集资金投资项目逐步见效，未来三年快速增长；催化剂为业务转型、产业链一体化顺利。
民生银行：资产质量稳定，业绩稳步增长；催化剂为业绩增长、风险控制到位。
中国石化：资源要素价格改革，全球经济缓慢复苏；催化剂为资源要素价改提速，业绩超预期。
上海家化：消费升级，业绩持续高增长；催化剂为新品牌推出、市场利好。
蓝色光标：公司有核心竞争力，市场尚有较大提升空间；催化剂为PM2.5概念，生活抗污细分领域。
格力电器：业绩拐点将现，盈利能力提升；催化剂为盈利能力提升。
兴业银行：低估值，业绩稳定；催化剂为一季报业绩超预期。
保利地产：刚需集中释放，政策博弈；催化剂为政策博弈空间上升。
东江环保：新型城镇化下环保问题将继续被聚焦；催化剂为政策改善盈利，技术提升。
天士力：人口老龄化趋势下，业绩稳定增长的独家品种；催化剂为人口老龄化、独家品种。
中信证券：行业创新转型中，公司将受益；催化剂为创新业务提升净资本收益率。
伊利股份：行业格局发展趋势有望提升经营增长预期；催化剂为产能投产、市场利好。
上汽集团：销量目标增速高于行业平均，新产品发布；催化剂为销量快速增长，产品结构改善。
南京银行：江苏地区经济增长强劲，模式领先；催化剂为业绩增长确定，省内分行扩张加速。
新纶科技：环保政策推动空气治理细分领域发展；催化剂为PM2.5概念，生活抗污细分领域。
上海绿新：内生外延驱动业绩大幅增长；催化剂为季报超预期。
华夏幸福：刚需集中释放，政策博弈；催化剂为政策博弈空间上升。
双汇发展：成本下降的利好；催化剂为盈利能力提升。
海螺水泥：水泥价格续涨，基本面阶段性无法证伪；催化剂为水泥价格续涨，业绩好转。
龙力生物：环保政策有望超预期，技术提升；催化剂为环保政策改善盈利，技术提升。
江山股份：环保问题带来草甘膦供应问题；催化剂为环保政策改善盈利，技术提升。
巨轮股份：液压式硫化机进入爆发期，高端装备业务值得期待；催化剂为订单增长、业绩高速增长。
万华化学：主营产品价格已上涨，PE较低；催化剂为主营产品价格已上涨。
农业银行：优先股改革；催化剂为优先股改革。
老板电器：业绩超预期，品牌优势和渠道战略保障增长；催化剂为3季报业绩超预期，电商销售增速喜人。

风险提示

各公司面临的风险主要包括：市场环境恶化、政策不确定性、业务整合效率低、宏观经济波动、原材料价格波动、技术改进过程长、改革进程缓慢等。

投资评级说明

证券的投资评级分为：买入、增持、中性、减持，以相对市场基准指数的涨跌幅为标准。
行业的投资评级分为：看好、中性、看淡，以行业相对市场基准指数的涨跌幅为标准。
投资者应结合自身情况，参考完整报告，不应仅依赖投资评级做出决策。

法律声明

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