20251211-华泰期货-石油沥青日报_局部冬储合同释放_市场观望情绪仍存_8页_1mb

报告摘要

市场概况：原油价格反弹受阻，沥青成本支撑偏弱，市场维持低位震荡；冬储合同局部释放，提货期至明年3月底，部分贸易观望。
期货市场：BU2602合约收盘价2940元/吨，环比下跌0.24%，持仓增加4156手，显示中性走势。
现货市场：东北地区结算价3156-3500元/吨，山东2860-3370元/吨，华南2930-3150元/吨，华东3100-3250元/吨，华北价格上涨，其他地区企稳；个别贸易商上调报价。
供需分析：沥青基本面供需两弱，冬储启动价格3000元/吨超出预期，贸易商分批接货；终端需求预计进一步下降，炼厂利润可观，但供应竞争加剧。
策略：单边中性，等待底部夯实；无跨品种、跨期、期现或期权建议。
风险因素：原油大幅波动、宏观风险、海外原料供应变化、需求终端变动、装置开工负荷调整。