> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青市场总结 ## 核心内容 近期沥青市场整体表现疲软，受终端消费疲软及成本端支撑有限影响，现货价格局部下跌，期货市场也呈现震荡走势。尽管地缘政治因素如美国封锁霍尔木兹海峡和伊朗局势引发市场关注，但市场对双方重新谈判的预期仍存，因此油价上涨相对克制，对沥青市场拉动作用有限。 ## 市场行情 - **4月13日沥青期货收盘价**：BU2606主力合约收盘价为4099元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨。 - **持仓与成交量**：持仓量为219241手，环比下降1237手；成交量为538568手，环比下降82077手。 - **现货价格**： - 东北：4200—4250元/吨 - 山东：4030—4570元/吨 - 华南：4500—4700元/吨 - 华东：4520—4550元/吨 - 华北、川渝地区价格有所下跌，其余地区价格持稳。 ## 市场分析 - **成本端支撑**：尽管原料供应存在担忧，但整体成本端支撑仍存。 - **终端消费抑制**：随着沥青绝对价格走高，终端消费受到抑制，限制了现货与盘面的上行空间。 - **炼厂减产预期**：4月份主营炼厂因生产利润承压及保供汽柴油的需要，减产预期较强。 - **地方炼厂供应**：地方炼厂供应短期具备一定韧性，但若霍尔木兹海峡未能恢复通航，中期原料供应仍存风险。 - **市场观望情绪**：整体市场观望情绪浓厚，投资者等待进一步政策和地缘局势明朗化。 ## 策略建议 - **单边策略**：短期中性，关注伊朗局势发展。 - **跨品种、跨期、期现、期权策略**：当前暂无明确策略建议。 ## 风险提示 - **地缘冲突**：伊朗局势及霍尔木兹海峡封锁可能对原油供应造成影响。 - **原油价格波动**：国际油价波动可能对沥青市场产生传导效应。 - **宏观风险**：宏观经济环境变化可能影响终端需求。 - **原料供应风险**：若霍尔木兹海峡问题持续，原料供应可能受到限制。 - **炼厂开工率变动**：主营炼厂开工率与排产变动可能影响市场供需格局。 ## 图表说明 以下为相关图表及数据来源： - 图1-图6：展示不同地区重交沥青现货价格走势。 - 图7-图12：展示石油沥青期货指数、主力合约及成交持仓量情况。 - 图13-图18：展示国内及各地区沥青周度产量。 - 图19-图22：展示国内沥青消费结构，包括道路、防水、焦化、船燃等用途。 - 图23-图24：展示沥青炼厂与社会库存情况。 ## 本期分析研究员 - **潘翔**：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188 - **康远宁**：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于华泰期货研究院认为可靠的、已公开的信息编制，但不保证信息的准确性及完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点和判断，可能在不同时期发生变化。投资者不能依赖本报告以取代独立判断，使用本报告所造成的一切后果，华泰期货及作者不承担任何法律责任。本报告版权为华泰期货所有，未经书面许可，不得以任何形式使用或传播。