20230731-国投安信期货-CTA周报_趋势性多空向板块截面过渡_7页_650kb

CA走势评分报告（2023年7月）

板块表现综述
上周商品市场呈现板块分化：农产品和能化涨幅领先，黑色板块涨幅边际递减。CTA策略净值整体下行，动量因子表现疲软，而持仓量因子有盈利修复。板块间多空动量过渡中，股指呈现多IF空IC价差收益。

⚖️ 动量策略解析

• 黑色板块：动量下跌明显，截面中铝和铅多头信号走强，但供需转弱、贴水收窄，建议做多钢厂利润，且焦炭多头策略更优。
• 有色板块：铅供应偏弱，库存高位抑制做空空间；铜镍价差存在修复机会；期限结构上，铝和铅back结构修复，铜镍策略确定性上升。
• 能化板块：多空信号略偏中性震荡。
• 农产品板块：动量下滑，截面多头收益来自股指板块多IF空IC价差。
• 贵金属板块：黄金强于白银，避险情绪转弱。
• 股指板块：多IF空IC趋势稳健，维持信号偏多。

📊 量化策略信号：

• 甲醇：供给需求双双转弱，价差收窄，多空信号Adaboost空头为主，综合空头主导。
• 铁矿石：供需强势，但旺季调控后企稳，多头信号仍维持。
• 铅：供需弱势缓和，库存暂未累库，信号以多头为主。

⚖️ 观点总结：
基于当前信号，中期板块动量方向调整，短期内倾向于截面多空轮动交易机会。建议围绕铜镍、钢厂利润、焦炭策略做逢低布局；同时关注甲醇、铁矿等策略趋势切换点。农产品和能化将维持中性震荡格局，黄金短期表现持续领先。

免责声明：报告依据Wind数据撰写，不构成投资建议，投资风险自担，仅供参考。

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