20230420-浙商证券-金融工程专题_中欧基金蓝小康_行稳致远_价值为王_12页

中欧蓝小康投资策略与业绩分析

核心观点

• 蓝小康坚持价值投资理念，注重安全边际，自下而上严选资产，同时结合自上而下宏观经济周期把握。
• 多次应对市场冲击，带来稳健回报。即将发行的“中欧价值回报”契合中国特色估值体系，看好低估重估与高分红投资机会。

投资方法论

自下而上，严选资产

• 要求公司具备良好经营基本面、商业模式、盈利能力及风控能力。
• 注重诚信和企业文化，对高估值股票审慎投资。

自上而下，周期共舞

• 宏观经济与产业协同：认为产业结构和总量经济共生，周期波动与情绪放大带来投资机会。
• 关注“繁荣-衰退”周期，利用市场情绪对风格回归的震荡配置。

业绩分析：中欧红利优享

• 驰骋复杂市场下，年化回报10%+，显著跑赢沪深300。
• 风格稳健：稳定暴露价值因子与盈利因子。
• 前十大重仓股多数超基准，优选红利股，侧重周期性行业。
• 行业配置线性变动，结合风格施策，长期维持价值导向。

中欧价值回报投资价值

• 在中国特色估值体系下，关注“优质成长股错价重估”、“红利反哺成长”、“政策驱动战略产业龙头”三大机会。
• 强调深度价值、长期成长，适合长期持有。

风险提示

• 未来市场不可预测，模型源于历史数据，收益归因无保证。
• 超参数设定与样本偏差可能影响分析结果。