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贵金属日评（2025年9月9日）总结

一、行情及展望

• 日内走势：受美国8月非农就业数据疲软影响，市场预期美联储可能9月降息50BP，流动性溢价推动伦敦黄金承压于3600美元/盎司，工业属性白银因就业市场疲软同样承压。
• 中线趋势：美联储降息预期显著，支持新一轮金价上涨趋势或将持续至2026年春夏。白银受金属性能提振，可能表现更为波动且上涨可能超越黄金。

二、主要数据与事件

• 美国8月非农就业数据：新增就业2.2万个，远低于预期；失业率升至近四年最高4.3%，美联储9月降息概率升至10%。
• OPEC+动态：十月计划每日增产13.7万桶石油，并召开下次会议。
• 特朗普关税豁免令：对与美有贸易协议的国家的特定矿物类商品豁免关税，值得关注中的风险因素。
• 美国内部动态：美联储官员间存在分歧，艾尔斯伯格呼吁重新评估美联储独立性。

三、市场表现

• 伦敦金银：金价突破3500美元，白银亦录得涨势。
• 持仓量变化：黄白金银ETF较上周增持。

四、技术分析

图表显示金价在3100-3500间震荡消化估值，建议投资者保持偏多思路，空头套保者可降低持仓。

五、未来展望

聚焦美国CPI数据、中国贸易金融数据，以及欧洲央行议息会议。地缘政治与宏观经济因素将继续主导黄金价格，白银可能因工业需求恢复在波动性中表现突出。