20240331-国联证券-电子3月周报（3.25—3.29）大模型不断更新_算力条线仍为重点_12页_1mb

行业周报摘要：报告聚焦于AI行业中大模型的最新进展和计算需求，强调算力在AI发展中的关键作用，并提供投资建议，同时提示相关风险。

AI模型创新：

• 腾讯与香港中文大学联合发布BrushNet图像修复模型，基于扩散模型的双分支架构，实现了高质量图像重绘。
• 月之暗面推出Kimi智能助手，支持200万字上下文，提升了搜索和应用功能，拓宽了AI在内容创作和专业领域的应用场景。
• AI21公司发布的Jamba模型采用Mamba和Transformer混合架构，优化内存、吞吐量和性能，标志着AI计算架构的重要进步。

AI算力需求分析：

• AI模型快速发展，参数量和数据量指数级增长，未来算力需求将以高增速扩张。
• 全球数据量激增，推动生成式AI应用，存储和传输成为瓶颈。

投资建议重点关注：

• 算力条线：英伟达GPU技术领军市场；国内算力芯片国产替代机会。
• PCB行业：AI服务器性能提升将带动产品价值量上升。
• 存储和散热：高算力AI芯片对带宽和散热要求增加。
• 光通信产业：受益于数据增长，光芯片和模块需求上升。

风险提示：

• 宏观经济不确定性，可能导致AI行业发展放缓。
• 消费电子需求不足，影响芯片等产品。
• AIGC应用潜在延迟，国内公司面临国际巨头竞争压力。

评级：行业评级“强于大市”。