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通信行业：大模型进展利好算力板块

事件概述

• KimiK2模型发布：2025年7月11日，月之暗面正式发布并开源KimiK2基础大模型，采用MOE架构，总参数1万亿，激活参数320亿，优化代码生成与智能体任务，在多个基准测试中达到SOTA。
• Grok 4模型发布：2025年7月10日，xAI正式发布Grok 4系列模型，包含单智能体版和多智能体版（Grok 4 Heavy），后者支持多智能体并行推理，算力需求显著提升，训练量较前代提升百倍。

模型特性与技术亮点

• KimiK2：
  • 架构：MOE架构；
  • 指标：激活参数320亿；
  • 应用：支持通用智能体任务、代码生成、工具调用、情感化写作；
  • API：支持128K上下文，计费标准0.04元/输入token，0.016元/输出token。
• Grok 4：
  • 架构：依托NVIDIA H100大模型超算集群，算力规模达前代两倍；
  • 特点：Grok 4 Heavy支持多模型并行推理，AI专项训练算力投入提升百倍，输出和输入计费标准分别为15美元/百万输入token和3美元/百万输入token。

行业影响与投资建议

• 投资建议：各大厂商大模型进展持续，推动算力板块需求增长；
• 相关标的：源杰科技、新易盛、深南电路、润泽科技；
• 风险提示：监管、行业发展、公司业绩不及预期。