20250428-国泰期货-国债期货_降息预期落空曲线走平_区间震荡延续空间有限_3页_574kb

国债期货市场总结（2025年04月28日）

核心内容概览

2025年4月25日，国债期货市场整体呈现震荡走势，主要合约价格涨跌不一，市场情绪较为谨慎。整体来看，市场对降息预期落空，收益率曲线趋于走平，短期波动空间有限。

市场表现

国债期货收盘情况

• 2年期（TS2506）：收盘价102.284，较前一交易日下跌0.04%，振幅0.11%。
• 5年期（TF2506）：收盘价105.935，持平，振幅0.17%。
• 10年期（T2506）：收盘价108.770，上涨0.06%，振幅0.22%。
• 30年期（TL2506）：收盘价119.680，上涨0.28%，振幅0.61%。

国债期货指数

• 国债期货指数为0.66，显示市场整体偏多情绪。

量价与基本面因子

• 量价因子：看多。
• 基本面因子：看多。

策略收益表现

• 无杠杆策略近20日累加收益为-0.58%。
• 近60日累加收益为-0.94%。
• 近120日累加收益为0.21%。
• 近240日累加收益为1.33%。

货币市场动态

Shibor利率走势

• 隔夜shibor：1.6060%，较前一交易日上涨3.9bp。
• 7天shibor：1.6410%，上涨0.3bp。
• 14天shibor：1.7700%，上涨0.5bp。
• 1个月shibor：1.7480%，上涨0.1bp。

质押式回购市场

• 银行间质押式回购市场共成交20亿元，较前一交易日减少3.26%。
• 隔夜：收于1.65%，较前一交易日下跌2bp。
• 7天：收于1.68%，上涨3bp。
• 14天：收于1.80%，上涨10bp。
• 1个月：收于1.70%，下跌5bp。

国债收益率曲线

• 2Y期：上行0.01BP至1.48%。
• 5Y期：上行0.08BP至1.54%。
• 10Y期：下移0.14BP至1.66%。
• 30Y期：上行0.03BP至1.93%。

信用债收益率曲线

• AAA评级的中短期票据收益率：
  • 6M期：上行3.00BP至1.83%。
  • 1Y期：上行2.50BP至1.86%。
  • 3Y期：上行0.50BP至1.85%。
  • 5Y期：下移12.50BP至2.08%。

机构持仓变化

• 日度净多头持仓变化：
  • 私募：增加1.69%。
  • 外资：增加7.59%。
  • 理财子：增加7.11%。
• 周度净多头持仓变化：
  • 私募：增加0.04%。
  • 外资：减少0.45%。
  • 理财子：减少0.12%。

宏观及行业新闻

• 4月27日央行操作：开展900亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。

趋势强度

• 国债期货趋势强度为0，表明市场处于中性状态，无明显趋势方向。

其他关键信息

• 活跃CTD券IRR：
  • 2年期：240024.IB，IRR为1.87%。
  • 5年期：240014.IB，IRR为1.36%。
  • 10年期：240025.IB，IRR为2.14%。
  • 30年期：200012.IB，IRR为0.16%。
• R007：约1.6587%。

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