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沪锌期货早报-2022年7月18日总结

核心内容

基本面分析

• 2022年1-4月全球锌市供应过剩7.66万吨，而2021年全年供应短缺9.94万吨。
• 基本面偏空，显示全球锌市存在结构性供应过剩压力。

期货市场表现

• 沪锌ZN2208：空单持有，止损22800，主力净空头且空头增加，整体偏空。
• 盘面走势：沪锌昨日震荡下跌，收于20日均线之下，20日均线向下，技术面偏空。
• 库存变化：
  • LME锌库存：7月15日较上日减少1625吨至77850吨，维持低位。
  • 上期所锌库存：7月15日仓单增加2628吨至74201吨，库存处于高位但出现拐点，整体中性。

现货市场行情

• 锌锭：上海现货价格为22240元/吨，较前日下跌80元/吨。
• 锌精矿：郴州、河池等地锌精矿价格为17570元/吨，较前日下跌160元/吨。
• 其他产品：
  • 镀锌板：4939元/吨，下跌129元/吨。
  • 镀锌管：5448元/吨，下跌69元/吨。
  • 锌合金：22890元/吨，下跌200元/吨。
  • 锌粉：27150元/吨，下跌200元/吨。
  • 氧化锌：21500元/吨，下跌500元/吨。
  • 次氧化锌：6400元/吨，价格持平。

锌精矿加工费

• 锌精矿TC（周）价格为3400元/金属吨（南方地区），3600元/金属吨（北方地区），3300美元/千吨（进口）。
• 价格整体呈下降趋势，反映市场对锌精矿需求疲软。

锌冶炼厂价格

• 0#锌锭：株冶22510元/吨，葫锌22910元/吨，中金岭南(南华)23110元/吨，驰宏锌锗22410元/吨，河南豫光22450元/吨，湖南水口山22450元/吨，白银(红鹭)22610元/吨。
• 各冶炼厂价格普遍下跌200元/吨，显示市场情绪偏弱。

产量数据

• 2022年6月中国精炼锌月均产量为54.17万吨，产能利用率77.92%，较计划值减少6.62%，环比下降4.39%。
• 预计7月产量为45.10万吨，显示产量仍处于较低水平。

会员持仓与成交量

• 成交量：沪锌ZN2208合约7月15日成交395205手，较前日减少166918手。
• 持仓变化：多空持仓均减少，空头减少较多，总体为缩量下跌。
• 主要会员：
  • 成交量前五为：华泰期货、东证期货、中信期货、国富期货、海通期货。
  • 持买单前五为：中信期货、鲁证期货、五矿期货、中粮期货、方正中期。
  • 持卖单前五为：中粮期货、中信期货、国泰君安、永安期货、光大期货。

主要观点

市场趋势

• 沪锌短期震荡反复，技术面显示价格收于均线系统之下，失去支撑。
• 多头力量上升，但空头力量仍占优势，市场整体偏空。

供需分析

• 全球锌市供应过剩，基本面偏空。
• LME库存维持低位，显示市场流动性紧张。
• 上期所库存处于高位但出现拐点，市场供需平衡有所改善。

价格走势

• 现货市场锌锭价格下跌80元/吨，锌精矿价格下跌160元/吨。
• 各类锌产品价格普遍下跌，市场情绪偏弱。

操作建议

• ZN2208合约建议空单持有，止损22800元/吨。

关键信息

• 库存：LME锌库存下降，上期所锌库存高位出现拐点。
• 价格：沪锌ZN2208合约下跌，现货市场锌锭及精矿价格均呈下跌趋势。
• 产量：6月产量低于计划值，产能利用率下降。
• 持仓：主力净空头，空头增加，多空持仓均减少。
• 技术指标：KDJ下降，趋势指标显示空头力量占优。

总结

• 沪锌短期走势偏空，价格收于均线系统之下，技术面显示弱势。
• 基本面显示全球锌市供应过剩，LME库存低位，上期所库存高位但出现拐点。
• 现货市场锌锭及精矿价格下跌，市场情绪偏弱。
• 操作建议为ZN2208合约空单持有，止损22800元/吨。
• 会员持仓显示空头力量占优，市场流动性偏紧。