20150907-光大证券-新三板行业数据周报_11页_985kb

新三板行业数据周报（8月31日-9月6日）总结

核心内容概览

• 市场表现：新三板成指和三板做市指数分别下跌4.02%和0.77%，跌幅较创业板有所收窄，反映市场交易价格可能接近底部。
• 交易活跃度：尽管交易日减少，但换手率和交易金额环比上升，显示市场交易较为活跃。
• 市场扩容：上周新增挂牌企业54家，均为协议转让企业，主要集中在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业。
• 定增活动：42家企业发布定增预案，预计募资26.72亿元，其中蓝天燃气融资规模显著增加。
• 市场风险：分层制度推出节奏低于预期，可能影响市场结构和流动性。

主要观点

• 指数表现：三板做市指数跌幅明显小于三板成指，表明做市交易更为充分，市场可能已进入底部区域。
• 估值水平：做市成交标的平均估值低于40倍，显著低于创业板，主要由于交投活跃度低、研究能力不足和企业规模小带来的经营风险。
• 中长期展望：随着交易量提升和流动性改善，市场风险预期下降，对新三板的中长期价值保持乐观。
• 市场结构：协议转让企业数量占主导，但做市转让企业也在持续增加，反映市场结构的逐步优化。

关键信息

交易数据

• 指数表现：

  • 三板成指：收报1357点，周跌幅4.02%
  • 三板做市：收报1382点，周跌幅0.77%
  • 上证综指：周跌幅2.23%
  • 创业板：周跌幅10.91%

• 换手率：

  • 做市转让：0.44%，环比增加0.18%
  • 协议转让：0.48%，环比增加0.25%

• 成交金额：

  • 做市转让：7.04亿元，环比下降48.02%
  • 协议转让：5.60亿元，环比下降40.30%

• 涨跌幅：

  • 做市标的：56.99%的涨幅高于三板做市指数
  • 协议转让标的：28.15%的涨幅高于三板成指

新增挂牌企业

• 新增数量：54家，均为协议转让企业
• 行业分布：
  • 制造业：占比最高
  • 信息传输、软件和信息技术服务业：紧随其后
• 挂牌总数：截至9月6日，新三板挂牌企业总数达3403家，其中协议转让2636家，做市转让767家

协议转做市企业

• 转做市数量：11家，均为制造业企业
• 做市商：包括广发证券、华泰证券、平安证券等
• 流通股数：平均较高，显示市场流动性有所增强

定向增发

• 定增企业数：42家，预计募资26.72亿元
• 融资规模：蓝天燃气募资9.6亿元，为最大单笔融资
• 定增趋势：周环比增加1家和13.63亿元，显示企业融资需求上升

行业及公司分类

做市企业行业分布

协议转让企业行业分布

总结

上周新三板市场整体表现疲软，但做市指数跌幅较创业板显著收窄，显示市场可能已触底。尽管交易日减少，但换手率和交易金额有所上升，市场活跃度提高。新增挂牌企业54家，主要集中在制造业和信息技术领域，市场持续扩容。定增活动活跃，预计募资26.72亿元，其中蓝天燃气募资规模最大。做市企业主要集中在工业和信息技术领域，平均估值较低。市场风险分析显示分层制度推出节奏低于预期，但分析师仍对中长期价值持乐观态度。