20180619-东方财富证券-汽车行业周报_2018新能源补贴新政正式实施_长续航车型将成为主流_11页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

2018年6月19日发布的汽车行业周报重点分析了新能源汽车补贴新政对行业的影响，并结合市场数据与政策背景，对行业走势及重点公司进行了研判。

主要观点

• 市场表现：上周东财汽车行业下跌1.08%，跑赢同期上证指数，但跑输沪深300指数和创业板指。新能源汽车市场表现突出，销量增长显著。
• 新能源车销量：2018年5月新能源乘用车销量达9.2万辆，同比增长141%，远高于狭义乘用车增速（8.9%）。新能源商用车销量同比增速达193%，宇通客车表现亮眼。
• 市场结构变化：新能源乘用车市场增量主要来自吉利汽车和上汽集团，插电混动车型销量增速高于纯电车型，显示出市场对长续航车型的需求增加。
• 政策影响：2018年新能源补贴新政于6月12日正式实施，提高了技术门槛，特别鼓励高能量密度车型。续航低于150公里的车型不再享受补贴，未来新能源乘用车市场将向A0级以上车型转变。
• 投资建议：建议关注资金实力雄厚、研发能力强的上汽集团（600104）和拥有稳固商用车龙头地位的宇通客车（600066）。
• 行业风险：包括2018年汽车销量增速低于预期和新能源补贴款项发放进度低于预期。

关键信息

市场数据

• 上周市场表现：

  • 东财汽车行业：-1.08%
  • 上证指数：-1.48%
  • 沪深300指数：-0.69%
  • 创业板指：-4.08%

• 5月新能源车销量：

  • 新能源乘用车销量：9.2万辆，同比增速141%
  • 新能源商用车销量：同比增速193%
  • 插电混动车型销量增速高于纯电车型

行业动态

• 政策更新：
  • 国标委发布五项新能源汽车相关国家标准，将于2019年1月1日实施。
  • 中日正在协商统一新能源车充电系统标准，目标成为亚洲乃至国际标准。
  • 中国充电联盟数据显示，2018年5月新增公共充电桩4173个，同比增长59.5%。

公司动态

• 模塑科技：发布2017年度利润分配方案，每10股派发现金红利1.20元。
• 保隆科技：每10股派发现金红利0.5元，转增0.4股。
• 湖南天雁：全资子公司拟增资757万股，投资约1604.84万元。

行业重点关注公司

风险提示

• 销量风险：2018年汽车销量增速可能低于预期。
• 补贴风险：新能源补贴款项发放进度可能低于预期。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期指数涨幅5%～15%之间；
  • 中性：相对同期指数涨幅-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期指数涨幅-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期指数涨幅-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期指数跌幅10%以上。

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