20170423-长城证券-电子元器件周报_物联网时代32位MCU将成为主流_建议提前关注相关机会_23页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结（2017年4月23日）

核心内容概览

本周电子行业整体表现一般，A股电子元器件指数下跌了1.40%，在所有行业中排名第五。尽管如此，行业仍呈现出一些积极的动态，尤其是在物联网、5G、智能家电、LED芯片和MEMS传感器等细分领域。

主要观点

1. 物联网推动32位MCU市场增长

32位MCU将成为物联网时代主流，因其具备更高的计算能力、更低的功耗以及更广泛的应用场景。
随着ADAS（高级驾驶辅助系统）等汽车电子需求的提升，32位MCU市场将实现大幅增长。
低功耗、高整合度（MCU+传感器+无线模块）是未来MCU发展的主要趋势。
建议关注具备技术优势的MCU厂商，如中颖电子（300327）。

2. 5G与半导体设备行业持续升温

北美半导体设备出货年增率增加七成，创下16年来新高，显示全球晶圆代工与内存产业积极扩张。
随着物联网、人工智能、自驾车、AR/VR等新应用的推动，半导体设备行业将进入新一轮增长周期。
2017年全球半导体设备市场规模预计达到4,340亿美元，中国将成为全球第二大半导体设备投资国。

3. OLED引领第四次世界照明革命

OLED技术因其均匀、柔和、轻薄、透明、高流明效率等优势，将在汽车、家用、商用照明领域广泛应用。
OLED技术将成为新一代固态照明的重要组成部分，尤其在高端照明市场具有巨大潜力。

4. LED芯片行业逐步回暖

2016年中国LED芯片市场规模同比增长11.54%，行业集中度不断提升。
三安光电等龙头企业在2016年实现了显著业绩增长，但中小厂商因竞争激烈和产能过剩面临压力。
行业正在从价格战回归理性发展，供需结构逐步优化。

5. 智能家电与楼市调控的协同效应

楼市调控政策可能间接促进智能家电的普及，推动消费升级。
智能化将成为家电行业应对市场变化的重要突破口，如智能空调、智能照明等。

6. MEMS传感器发展进入新阶段

环保政策推动了环境监测仪器行业的快速发展，MEMS传感器作为其核心组件，将受益于这一趋势。
气体、水环境、土壤污染检测等应用将成为MEMS传感器的重要发展方向。

7. 5G测试取得突破性进展

爱立信与MTS在莫斯科成功测试5G技术，传输速度达到25Gbps，标志着5G技术迈入实质性阶段。
该测试展示了Multi-User、Massive MIMO等关键技术，为5G商用奠定基础。

8. 3D摄像头与智能设备创新

苹果计划在iPhone 8中引入3D摄像头，支持AR和面部识别功能。
3D摄像头技术将推动智能手机向更智能化的方向发展，成为未来手机的标配。

9. 全球多晶硅产能格局变化

瓦克化学宣布未来四年内不扩产，而保利协鑫计划新增多晶硅产能至11.5万吨，可能成为全球最大多晶硅生产商。
多晶硅作为光伏产业的重要原材料，其产能变化将影响全球光伏市场的发展。

10. 东芝芯片业务争夺战

东芝因西屋电气亏损，考虑出售芯片业务，富士康、SK海力士、博通等企业参与竞购。
该事件可能对全球半导体产业格局产生深远影响，尤其是对中日半导体企业之间的竞争。

关键信息

A股表现

沪深300指数下跌0.57%，创业板综合指数下跌4.19%。
电子板块整体表现排名第五，其中半导体板块跌幅最大（-2.48%）。
电子行业个股中，海康威视（002415.SZ）涨幅居首（+11.32%）。

港股表现

港股电子板块中，节能元件（8231.HK）涨幅最高（+18.97%）。
瑞声科技（2018.HK）和丘钛科技（1478.HK）分别上涨10.99%和8.59%。

美股表现

美股电子板块中，膜康（MOCO.0）涨幅最高（+37.64%）。
维视图像（MVIS.0）和ADESTO TECHNOLOGIES（IOTS.0）涨幅分别为27.32%和22.47%。

台湾股市表现

台湾电子通路指数下跌0.29%，凯美（5317.TWO）涨幅最高（+41.42%）。
联一光（3441.TWO）、新扬科（3144.TWO）等公司也表现出较强的上涨动力。

风险提示

行业发展速度不达预期
市场环境存在大幅波动风险

行业动态与公司动态

行业动态

北美半导体设备出货量创16年新高，显示全球半导体产业持续扩张。
OLED技术引领照明革命，应用范围从汽车、家用扩展到商用领域。
5G测试取得重大突破，数据传输速度达25Gbps。
3D摄像头成为智能手机创新方向，苹果计划引入相关技术。
多晶硅产能格局变化，保利协鑫扩产计划显著，瓦克化学暂停扩产。
楼市调控可能推动智能家电市场发展。

公司动态

茂硕电源：2016年营收增长40.21%，但净利润下降111.14%，主要因行业竞争和原材料成本上涨。
蓝思科技：2016年营收下降11.56%，但公司加快3D玻璃项目，未来有望成为新的增长点。
南大光电：2016年营收下降15.82%，净利润下降83.03%，但公司仍专注于MO源等高端材料的研发。
三环集团：2016年营收增长16%，净利润增长21.24%，受益于电子陶瓷产品需求上升。
洲明科技：拟收购爱加照明65%股权，推动公司在专业照明市场的扩张。
水晶光电：设立美国子公司，拓展国际市场，提升北美业务竞争力。
中颖电子：完成工商变更登记，优化股权结构。
深天马A：武汉天马第6代LTPS AMOLED产线成功点亮，为公司带来新的增长机会。
顺络电子：启动员工持股计划，增强员工凝聚力和公司发展动力。
艾派克：收购欣威科技、中润靖杰和拓佳科技，拓展业务范围。

总结

本周电子行业整体表现一般，但多个细分领域展现出积极的发展势头。随着物联网、5G、智能家电、OLED和MEMS传感器等技术的推动，32位MCU、智能照明、高端芯片制造等领域成为关注重点。尽管部分行业面临竞争加剧和产能过剩的问题，但整体来看，电子行业仍具备较大的增长潜力。建议投资者关注具备技术优势和市场潜力的龙头企业，如中颖电子、全志科技、紫光国芯等。同时，也要警惕行业发展的不确定性及市场波动风险。

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