20260629-宁证期货-钢材_淡季预期主导_钢价承压运行_5页_1mb

钢材市场周度总结（2026年06月29日）

核心内容概述

本报告分析了2026年6月22日至6月26日期间钢材市场的运行情况，指出当前市场处于供强需弱的累库周期中，钢价整体偏弱运行。淡季特征明显，需求端收缩，叠加梅雨天气和资金到位不足，终端采购节奏受压制，导致库存累积速度加快，现货价格承压。

主要观点

• 市场回顾：

  • 本周全国螺纹钢均价为3311元/吨，周环比下跌1.49%。
  • 螺纹钢市场延续淡季特征，价格整体偏弱。
  • 供应端虽有少量检修带来的阶段性减量，但需求端收缩更为显著，导致供需错配，库存快速累积。

• 展望：

  • 当前市场环境为供强需弱，需求的季节性走弱与宏观偏空氛围形成共振。
  • 成本端的结构性分化难以扭转钢价震荡偏弱的主基调。
  • 若后续需求持续低于预期，负反馈逻辑或将进一步强化。

• 风险提示：

  • 宏观政策变化可能影响市场情绪和资金流动。
  • 成材需求不及预期可能加剧价格下行压力。
  • 钢材出口情况可能对市场供需产生影响。
  • 钢厂利润变化可能影响生产节奏。
  • 炉料成本支撑可能对钢价形成一定压力。

关键信息

基本面数据周度变化

市场表现

• 期货市场：

  • 螺纹钢和热卷主力合约5日分时图显示价格波动偏弱。
  • 螺纹10-01价差和热卷10-01价差均呈现震荡态势。
  • 盘面卷螺差显示热卷相对螺纹钢价格略高。
  • 投机度（成交量/持仓量）反映市场活跃度较低。

• 现货市场：

  • 螺纹钢华东价（上海）和热轧4.75现货价（上海）均呈现下行趋势。
  • 螺纹钢和热卷基差显示现货价格与期货价格存在一定的贴水或升水情况。

供需趋势

• 螺纹钢供需趋势图：

  • 显示螺纹钢供需关系持续偏弱，市场整体处于供大于求的状态。

• 热卷供需趋势图：

  • 热卷市场供需关系同样偏弱，库存持续增加，市场压力显现。

结论

当前钢材市场处于淡季，需求收缩明显，叠加宏观偏空氛围，钢价承压运行。钢厂库存和社库均呈现上升趋势，表明市场去库能力有限。未来需密切关注需求变化、宏观政策及成本支撑因素，以判断市场走势。