20230206-太平洋-农林牧渔周报（第5期）_猪价止跌企稳_鸡价持续上涨_16页_1mb

农林牧渔行业周报（第5期）总结

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现良好，申万农业指数上涨 2.47%，显著跑赢上证综指（下跌 0.04%）和深成指（上涨 0.61%）。动保和种植板块涨幅领先，显示出较强的市场表现。整体来看，行业处于积极发展阶段，尤其在猪价企稳、鸡价上涨、非瘟疫苗研发、政策支持等多重因素推动下，养殖和种植产业链表现尤为突出。

主要观点

种植产业链

• 种业：强烈“看好”，推荐 大北农、隆平高科、登海种业。行业正处于政策密集发布期，粮食安全主题备受关注，生物育种将推动行业扩容和格局优化。
• 种植：维持“看好”，国内玉米价格持续上涨，预计2023年粮价中枢上移，关注 苏垦农发。

养殖产业链

• 生猪：行业量增价平，重点推荐 牧原股份、温氏股份、天康生物、傲农生物、金新农、唐人神。猪价止跌企稳，产能处于历史中位，预计2023年先抑后扬，行业将迎来正常盈利年份。
• 白鸡：强烈“看好”，重点推荐 益生股份、圣农发展。受疫后消费复苏影响，鸡价大幅上涨，预计Q1欧美禽流感疫情高发将支撑鸡价中期上涨。
• 黄鸡：维持“看好”，推荐 立华股份，关注 温氏股份、湘佳股份。黄鸡价格回调，但父母代存栏处于历史低位，预计上半年或高位反弹。
• 动保：强烈“看好”，重点推荐 科前生物、瑞普生物。生猪存栏修复将支撑动保需求，同时宠物动保国产替代加速，非瘟疫苗研发持续推进，行业有望迎来扩容和格局优化。

关键信息

行业数据

• 生猪：江西省生猪出厂价为 13.97元/公斤，周跌 0.93元；全国能繁母猪存栏 4390万头，环比 +0.6%，同比 +1.4%。
• 肉鸡：主产区鸡苗均价 3.95元/羽，周涨 0.25元；白羽肉毛鸡均价 4.59元/斤，周涨 0.32元。
• 饲料：肉鸡料价 4.25元/斤，育肥猪料价 3.9元/公斤，饲料产量同比微增 0.9%。
• 水产品：威海海参大宗价 146元/公斤，对虾大宗价 260元/公斤，扇贝大宗价 8元/公斤，鲍鱼大宗价 140元/公斤。
• 粮食及其他：柳州白糖 5811元/吨，周涨 36元；中国328级棉花 15906元/吨，周涨 595元；玉米 2953元/吨，周涨 49元；豆粕 4699元/吨，周跌 23元；小麦 3217元/吨，周涨 6元。

个股表现

• 涨幅前三：科前生物（19.83%）、敦煌种业（14.09%）、罗牛山（13.65%）。
• 跌幅前三：佳沃食品（-22.67%）、天马科技（-22.57%）、禾丰股份（-2.48%）。

重点推荐公司

风险提示

• 突发疫病风险
• 畜禽、水产价格波动
• 玉米等原料价格变化不及预期

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在 15% 以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间。

个股信息

个股涨跌、估值一览

• 前10大涨幅个股主要集中在动保板块，前10大跌幅个股集中在饲料板块。
• 个股估值整体处于历史底部，具有较高安全边际。

大小非解禁、大宗交易一览

• 未来三个月有多家上市公司面临大小非解禁，如 欧福蛋业、粤海饲料、圣农发展 等。
• 上周大宗交易中，鹏都农牧、永安林业、唐人神、晨光生物 等公司出现交易，部分折价率较高。

行业数据一览

养殖业

• 江西省生猪均价 13.97元/公斤
• 主产区肉鸡苗出厂均价 3.95元/羽
• 烟台白羽鸡出场价 4.59元/斤
• 广东活鸡出场价 11210元/吨
• 全国能繁母猪存栏 4390万头，环比 +0.6%，同比 +1.4%

饲料业

• 主产区肉鸡料价 4.25元/斤
• 育肥猪料价 3.9元/公斤
• 蛋鸡饲料价 3.24元/公斤
• 全国饲料单月产量同比微增 0.9%

水产养殖业

• 威海海参大宗价 146元/公斤
• 威海对虾大宗价 260元/公斤
• 威海扇贝大宗价 8元/公斤
• 威海鲍鱼大宗价 140元/公斤
• 草鱼批发价 17.23元/公斤
• 鲫鱼批发价 21.48元/公斤
• 鲤鱼批发价 14.8元/公斤
• 鲢鱼批发价 14.02元/公斤

粮食、糖、油脂等大宗农产品

• 柳州白糖现货批发价 5811元/吨
• 328级棉花批发价 15906元/吨
• 国内玉米收购价 2953元/吨
• 国内豆粕现货价 4699元/吨
• 国内小麦收购价 3217元/吨
• 国内粳稻现货价 2940元/吨

证券分析师信息

• 分析师：程晓东
• 电话：010-88321761
• 邮箱：chengxd@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190511050002

投资建议

整体来看，农林牧渔行业在政策支持、市场回暖及行业结构调整的推动下，前景乐观。重点推荐动保、种业和养殖板块中的优质个股，如 瑞普生物、科前生物、大北农、益生股份、圣农发展、立华股份、牧原股份、温氏股份 等，同时关注 苏垦农发、隆平高科、登海种业 等公司。