20241104-华创证券-天融信-002212.SZ-2024年三季度报点评_Q3单季度营收同比增速与利润转正_坚持提质增效_5页_504kb

天融信（002212）2024年三季度报显示，公司业绩显著改善，主要得益于提质增效战略的实施。

三季度营收同比增长1021%，利润转正，转亏为盈。前三季度收入下滑398%，亏损169亿元，但单季实现营收709亿元增长，净利润36.489亿元转正。云安全和信创业务成为亮点，第三季度云安全营收增长1021%，前三季度收入增长12640%。公司产品结构优化，云计算与云安全收入增长1158%。

在战略层面，公司坚持提质增效，前三季度总费用同比下降526%，第三季度费用下降1015%。研发费用大幅削减805%，管理费用下降2418%，但销售费用增长356%，以支持营销投入。新安全业务如智慧城轨、车路云一体化等解决方案持续拓展，贡献增长动力。

投资建议方面，华创证券上调公司2024-2026年收入和利润预测，预计收入年增91%、145%、114%，净利润扭亏并高速增长。目标价设定为98元，维持“推荐”评级。风险包括行业竞争加剧和政策不确定性。

总体来看，天融信在新方向业务推动下业绩有望复苏，但需监控费用控制和市场应用情况。当前股价71.1元，提供增持机会。