20230820-浙商证券-天融信-002212.SZ-天融信2023半年报点评_市场呈现恢复向好_提质增效效果显著_4页_425kb

天融信2023半年度报告显示，公司在2023年上半年实现营业收入1005亿元，同比增长1416%，但归母净利润为-212亿元，同比下降316%。第二季度单季度收入和利润增长更快，收益显著改善。增长主要源于地方政府和运营商行业的强劲需求，以及公司在基础安全、大数据和信创领域的深耕布局。收入结构调整使服务提供和能力订阅占比提升，高毛利业务占比和毛利率环比改善，费用率大幅下降，显示提质增效效果。

未来三年预测显示，天融信营业收入将持续增长，归母净利润有望从负转正，估值PE倍数从27降至15倍，维持“买入”评级。风险包括下游预算恢复缓慢、新业务拓展不及预期以及行业竞争加剧。

注意：以上为报告摘要，核心内容仅供参考。