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文档总结：2015年春季A股市场分析与投资策略

核心内容概述

2015年春季，A股市场整体呈现积极可为的态势，分析师张忆东、吴峰、李彦霖、周琳、张启尧等人持续发布策略报告，强调市场趋势、政策利好、资金流入及行业机会。市场在改革和稳增长政策推动下，呈现出结构性行情，价值股和成长股均有表现机会，同时需警惕短期波动风险。

主要观点与关键信息

投资要点回顾

• 行情趋势：市场整体呈现牛市特征，短期增量资金入场的惯性强大，行情有望惯性加速冲高。
• 政策利好：信贷资产证券化注册制落地、降准预期、博鳌亚洲论坛等政策推动市场情绪。
• 资金面：3月27日当周新开A股账户数创历史新高，融资余额突破1.5万亿，显示市场活跃度提升。
• 行业机会：短期关注金融股、地产股、创业板、环保、新能源汽车等板块，长期看好“一带一路”、“中国制造2025”等主题。

投资策略建议

• 绝对收益投资者：建议寻找“三低”标的，即低估值、低价、低市值，关注有政策利好的金融、地产股以及具备成长性的次新股。
• 成长风格投资者：建议利用震荡行情低吸成长股，重点布局“能源互联网”、“新能源汽车”、“互联网”、“泛环保”等主题。

量化优选组合

• 杠杆基金配置组合：本期不调整，重点配置军工A、证券B、银华锐进、国企改B等。
• 国企改革动量组合：优选股价短期动力强、市值偏小的国企改革相关公司，如桂林旅游、江西长运、银座股份等。
• 量化并购重组组合：关注中小市值公司，把握预案公告后的回调买点，如深桑达A、中冠A、国投中鲁等。
• 长期横盘优选组合：优选月线级别长时间横盘调整的股票，如建研集团、华测检测、中炬高新等。

投资策略回顾

• 年度策略：2014年以“运动战·挺进大别山”类比行情，强调改革和转型的驱动力。
• 月度策略：2015年初强调“春季攻势”的布局阶段，建议利用大波动逢低布局，关注政策降温与政策呵护的平衡。
• 市场预期：市场整体呈现反弹趋势，短期政策利好推动指数上涨，但需警惕创业板可能构筑上半年顶部的风险。

市场资金与政策面分析

• 资金流入：市场赚钱效应明显，新增开户数和融资余额增长显著，显示市场热度上升。
• 政策动向：信贷资产证券化、降准预期、政策组合拳等利好不断，显示政府对市场的支持。
• 风险提示：需关注创业板高融资杠杆和高估值问题，以及市场短期波动风险。

行业与市场数据

• 市场表现：指数周涨跌幅、PE和PB等数据表明市场整体上涨，但需关注估值合理性。
• 资金面：融资融券净买入和余额对比显示市场资金持续流入，流动性改善。
• 海外市场：关注VIX指数、标普500指数、美元兑人民币汇率、恒生AH溢价指数等，显示国际市场对A股的影响。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避，依据行业相对市场表现。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持，依据公司相对大盘涨幅。

信息披露与声明

• 信息披露：公司履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。
• 分析师声明：分析师具有执业资格，研究观点客观独立。
• 法律声明：报告仅供客户使用，不构成买卖出价或征价，投资者需自行判断。

总结

2015年春季A股市场整体积极可为，政策利好和资金流入推动行情上涨，但需警惕短期波动风险。建议投资者根据自身风险承受能力选择投资策略，关注“三低”标的和成长股机会，同时注意市场估值和杠杆风险。