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港股周观察报告总结 (2025年2月25日)

最新市场观点

• 看多依据：资金面、情绪面和基本面均显示港股仍具备上涨动力。
• 短期风险：挂钩期权基金流入增多，卖空成交占比边际上升，需关注交易节奏和板块轮动。

数据面分析

• 南向资金：本周买入479亿元，2月18日单日流入224亿港币，为历史次高水平，对港股涨跌影响增强。
• 人气指标PCR：持续上行触发看多信号，但卖空比例回升至13.58%，显示空头力量有所积累。
• 基本面回暖：OECD数据10006超出预期，国内经济基本面连续三月好转，利好港股核心价值。

重大事件

• 美国《美国优先投资政策》：特朗普签署备忘录，将中国大陆、香港、澳门列为“外国对手”，可能短期冲击AH市场风险偏好。
• 证监会表态：严厉打击市场炒作行为，对成长板块影响逐步显现。

港股金股组合表现

• 港股主动金股组合：绝对收益达1952%，腾讯、舜宇光学科技为主要贡献。
• 定新增优选30组合：自11月至今收益超14%，优于高股息指数（周五当日运营商表现强势）。

风险提示

• 市场环境巨变可能导致模型失效。
• 历史业绩不代表未来。

其他重要内容

• 恒指调整：3月7日起将调整成分股，涉及多个标的调入调出，相关基金需调整持仓，可能带来折溢价套利机会。
• 报告附注：分析师联系方式、免责声明等。

注：本总结简明扼要，重点突出关键数据与逻辑，提供清晰的分析框架以供参考。