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金融强势沪指守住2600，回调可积极参与 -- 2018年第156期总结

核心内容

本报告为2018年10月25日的市场策略分析，重点分析当日主要指数及行业表现，并提出相应的投资策略建议。报告指出，A股市场在美股下跌影响下出现低开，但随后在金融板块带动下强势反弹，沪指守住2600点，市场风险偏好有所回升。

主要指数涨跌幅

行业指数涨跌幅

市场走势回顾

• 上证综指尾盘翻红，上涨0.02%，报2603.3点，盘初一度下跌2.8%。
• 深证成指下跌0.21%，创业板指下跌0.82%。
• 券商股强势爆发，国海证券四连板，华安证券、太平洋、中原证券等多家券商涨停。
• 银行、保险等金融板块跟涨，张家港行、无锡银行等涨幅明显。
• 地产股表现活跃，荣安地产涨停，泰禾集团、保利地产等跟涨。
• 黄金股持续活跃，金贵银业、荣华实业封板。
• 一汽获超1万亿意向性授信，带动相关个股涨停。
• 科技股整体下跌，但跌幅有所收窄。
• 白酒股持续低迷，洋河股份一度跌破百元，五粮液、贵州茅台刷新年内新低。

市场焦点

• 中国银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》，允许保险资金设立专项产品，以化解上市公司股票质押流动性风险，支持优质企业融资。
• 此次政策释放积极信号，显示市场风险正在逐步释放，资金对大金融板块关注度较高。

策略建议

短线维度

• 市场预计仍将缩量震荡、反复磨底。
• 市场热点或继续围绕大金融板块展开，尤其是券商、银行等。
• 市场回调时可积极介入，重点关注次新+银行概念。

中期维度

• 政策环境有望更加宽松，管理层对市场风险已有意识。
• 人民币汇率走势对市场有重要影响，但高层表态人民币不会大幅贬值。
• 2019年经济预期变化可能对市场产生边际影响，需关注政策支持与经济基本面改善。

行业配置建议

• 坚守下半年经济工作的主线，即兴基建与补短板。
• 重点关注西部地区（如新疆、西藏）的基础设施建设。
• 关注乡村振兴战略下的农村基础设施改造（通信、水利、交通等）。
• 重点关注铁路及城轨建设、通信基础设施建设等板块。

分析师承诺

• 麻文宇 CFA � � 执业证书编号：S0760516070001
• 承诺独立、客观地出具报告，不利用执业信息谋取私利。

特别声明

• 本报告由山西证券股份有限公司发布，具备证券投资咨询业务资格。
• 本报告基于公开信息，不保证准确性与完整性。
• 报告不构成投资建议，投资者需谨慎决策。
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